劉元春：新周期的開啟還有三道坎要過

劉元春

中國人民大學副校長

國家發展與戰略研究院執行院長

我想把這個鏡頭拉的更長一點，從更遠的角度來看中國經濟。當前大家都在討論我們現在到底處在一個新周期還是舊周期？處在周期的起點還是周期的進程當中？處在新周期的上升階段還是在舊周期的盤整階段？這是目前整個政策界、社會界關注的核心。

這裡我要講的第一個觀點就是我們討論的周期都不在一個界面上，最後導致我們所有的老百姓聽的稀里糊塗，不知道大家在談什麼，其實這些觀點可能都有正確性，但是談的不是一回事，原因是什麼？我們看中期一般從供給的角度，周期的角度來進行觀測，短期基本上從需求的角度更多一些。對中長期的周期角度來講，我們發現實際上周期有很多種，最大的周期是國際政治裡面談到的叫「超級霸權周期」，一百年一個輪迴，經濟學裡面最長的周期50年左右一個輪迴，然後是我們講的房地產周期等等，把市面上和一些媒體經濟學家討論的放在一起，我們就會發現他們只是看了其中某一個周期的假象。

在我看來，第一個我們要看的是全球周期，全球周期是不是轉過來？從我們技術創新周期來講，很明顯的看到我們處於前一輪技術革命與新一輪技術革命的過渡階段，核心指標就是全球技術專利的增長速度近十年里急劇的下降，我們看到技術對經濟的支撐作用，生產力對生產關係的革命性作用好像還沒有到來。雖然我們看到市面上的書都在給我們貫徹新的產業革命、新的技術革命已經到來，但是回想70年代末期世界經濟危機、能源危機，那時大家馬上會談因為有能源危機我們有能源技術革命，但是最後看到技術並沒有在能源領域得到突破，而是在IT技術領域得到了突破。目前我們通過宏觀參數分析的我們處於一個新技術和舊技術的平衡期，貿易的復甦金融的超調，世界經濟的增速，世界貿易的增速，世界投資的增速，也不可能回到我們在90年代到新世紀這20年的狀態，當前世界的技術狀態決定了我們很大程度上都是處於這樣一個平衡的過渡階段。

第二個來看房地產周期，全世界面臨的危機裡面第一個是技術因素；第二個是人口因素，全球人口老齡化，中國尤其嚴重；第三是財富分配兩極化。我們分析很多問題的時候，有沒有解決這樣的問題？有沒有解決人口老齡化的問題？有沒有解決技術創新的問題？如果沒有解決，我們希望這種大周期的調整恐怕很難到來。雖然大宗商品的周期已經緩過來，金融的狀況已經擺脫2008年到2013年大動蕩時期。現在世界經濟的增速在下降，是否意味著中國的技術創新就沒有空間？答案是否定的，我們研究了其他的參數，發現一個問題，大國趕超往往都是在大周期過渡階段趕超的效應最明顯，因為在這樣的一個階段里，落後國家的技術趕超和學習效應能夠急劇增長，這些年中國技術有進步的空間，一是技術的升級，二是投資品的升級反映強烈，三是我們為技術創新產業升級準備了強大的後備軍，一個標誌性的節點就是農民工的工資開始與大學生的工資在拉平，這意味著農民工從農村到城市釋放的人口紅利，第二個是人口紅利是廣大的大學生一年畢業770多萬，他們要加入到後備軍的紅利裡面，要跟農民工一起爭飯碗吃，對應的產業就是中高端製造，從去年公布的農民工工資3016塊錢和今年我們公布的大學生的平均起薪工資4000多非常的接近。我們看到中國目前的增長和分化裡面最為嚴重的增長級中，一個是深圳，另一個是西南部，我們總結這兩個地方增加級的出現，很重要的是要抓住現在中國趕超期的新效應。如果抓不住就很難前行，雖然世界處於技術創新的低谷期，但是中國恰恰處於一個技術趕超、技術學習的加速期。

第三個我們看朱格拉周期。我們要為下一輪的經濟復甦進行投資，願意為下一輪的高漲進行投資，我們為它投資的利潤基礎來自於什麼？這就要分析。目前很多人對未來很迷茫的一點就是看不到未來的利潤來源，我們認為這種利潤來源於消費升級，來源於我們在全球市場上這種人工階梯的往上移，從勞動密集型產品往上移動產生的效應，它一定比前一輪效應更強大，原因是我們的技術功能多樣，這樣一種規模化經濟、範圍化經濟顯現的大國經濟的動能很強大。如果從這個角度來講，我們認為目前開啟朱格拉周期的前提已經存在，我們看到名義GDP上漲很快，實際GDP徘徊不前，這裡面有一些深層次的原因，當一個國家技術進步比較快的時候，製成品的價格是下降的，中國的ITC綜合價格指數一直下降，原因是我們的IT技術進步太快，我們的市場需求沒有下降是一直上升的。也就是說，我們的基建產品、ITC出口和國內的銷售都是按照兩位數的增長，但是它的價格為什麼下降？原因跟技術進步有密切的關聯。

我們看到目前中國技術趕超的時點已經到來，於此匹配的是需求端的到來，還有一個產業後備軍也已經到位。這三種因素疊加起來我們認為新周期開啟有強勁的基礎，但是為什麼沒有開啟？這裡有三道坎：第一就是我們的金融整頓和房地產治理；第二道坎是國有企業的改革；第三就是政府改革，如果按照現有的模式進行簡單加速地方投資，按照工業化的模式迎接下一輪的增長，我們很難實現新周期升級和發展。另外，新周期的升級增長需要的是服務型的政府，需要政府能打破管制，釋放投資的空間，真正的在第三產業的投資領域為我們的民營企業為所有的經營主體放開，目前政府目標和它的行動是扭曲的，中央的目標與地方的目標是扭曲的，如果政府無法把扭曲的格局糾正過來，那我們要迎接大的新的周期很難，要想在超級趕超效應中創造下一輪周期的升級也很困難，我的觀點就是我們的基礎是有的，但是還有三道坎要過，我們可以預期十九大之後我們經濟增長的狀況在真正的大改革全面開啟之後會走的更好，謝謝大家！

作為首批25家國家高端智庫建設試點單位。人大國發院堅守「國家戰略、全球視野、決策諮詢、輿論引導」的目標，著眼于思想創新和全球未來，致力於發展成為具有國際影響力的中國特色新型智庫，服務於國家發展戰略與社會進步。

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