以後不能再說央行放水了！貨幣增速首次破十，金融市場岌岌可危？

導讀

前幾天公布的貨幣供應量數據，讓整個金融市場都感到了一絲寒意。

本文正文共計1350個字，閱讀時長大約5分鐘左右，你也可以多花點時間，是關於目前經濟數據情況分析的。

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近期數據

理財行業的人，都會關注央行的政策導向和公開數據。

而前幾天公布的貨幣供應量數據，讓整個金融市場都感到了一絲寒意。

數據來源於東方財富網

央行最新的數據顯示，5月M2同比增速只有9.6%，而市場預期為10.4%，增速較上月繼續大幅減少0.9個百分點，這也是自去年10月份以來連續第7月下降，這也是有記錄以來首次低於10%！

創造歷史的數據，這意味著什麼？

我們首先回顧歷史。

截至今年1月，我國的M2數據為157.6萬億元。9年前的2008年1月，M2數據為41.8萬億元。

9年間，增長了2.77倍。這個數字有多高，我們可以比較一下其他國家的情況。

美國M2數據自1990年12月的3.29萬億美元，增長至2016年1月份的13.27萬億美元，增長3.03倍。

圖片來源stlouisfed

日本自2003年4月更新了統計口徑。13年來，日本M2數據自2003年4月的676.71萬億日元，增長至2016年1月份的961.6萬億日元，增長42.1%。同期，人民幣M2數據增長了6.92倍。

歐盟M2數據自1990年12月的2.66萬億歐元，增長至2016年12月份的10.69萬億歐元，增長3.02倍。

這些地區20幾年才翻四倍，而中國M2數據自1990年12月的1.53萬億，增長至2017年1月份的157.6萬億，增長超過百倍。

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多年來的數據變化

這麼一比較，你就會發現，我們過去九年間的M2增速有多高。

然而，再分解一下數據，我們就可以知道，其實，M2增速不是今年開始下跌的。

2011年6月之前，M2增速長期超過15%，高的時候甚至接近30%。2011年6月的M2，數量是78.08萬億元，到今年5月，僅為160.14萬億元，近6年的時間裡，只增長了105.1%。

數據來源於東方財富網，其他年份到網站具體查詢

比較其他主要經濟體，這個增速還是很高了，但是，比較再之前的六年，就可以明顯的看出這個增速的放緩過程。

2005年6月，M2的數量是27.6萬億元。到11年6月的6年里，增長了182.9%！

由此可見近六年和再之前的六年，貨幣供給放慢了多少。

而這兩個六年，經濟的走勢也完全不同。這就可以明顯看出，我國的經濟增長與貨幣供給的關聯度有多高。

11年7月，M2增速下破15%之後，中國的GDP增速也同時見頂。從那開始的六年，經濟走出了L型，這也和貨幣增長速度的變化緊密相關。

然而，一直到16年末，金融領域的槓桿一直很高。

17年，上至國務院，下至一行三會，言必稱金融去槓桿。這也是今年整個金融市場一直不振的根源所在。

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有何影響?

那麼，這次M2破10，對於未來的金融市場影響大嗎？

如果金融去槓桿政策持續，則M2增速還將繼續下滑。由此帶來的結果，將是與貨幣緊密相關的樓市、股市、債市等金融市場，都會受到重創。

而經濟的轉型當前還沒有完成。

這也意味著，已經習慣了央行放水的金融機構和金融市場，在這種緩慢的去槓桿過程中，相當於脖子上的絞索逐步套緊。

在美國加息的周期之內，這可能也是無奈的舉動。如果再像過去一樣大量的釋放槓桿，也許市場真崩潰的一天，也會重創整個中國經濟。

因此，可能在未來的一兩年內，金融市場沒有太好的投資機會，而貨幣市場利率有可能會逐步抬高。

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說在最後

從資產配置的角度，當下可能要調低房產、A股在組合中所佔的比重。而對中短期、信用等級非常好的固定收益類產品，可以適當增加比重。

經濟下滑周期中，要規避信用等級差的固定收益類產品。

中國經濟進入新常態下，要做好過苦日子的準備。

像21世紀開始的10年那樣，賺錢容易，隨便怎樣投資都可以的時代，已然過去。

這也正是理財師發揮自身水平的好機會。

增強自身的專業性，在無數金融產品中，幫助客戶選擇適合他的產品，做好資產配置，令其取得長期穩定的收益，這樣的理財師，必定能在時代大潮下，應時而起。

從近期數據變化,你還能讀到哪些可能會影響到資產配置方式的因素?留言區來聊聊吧~

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