美國成油價上漲攔路虎，居心何在！今晚非農應該怎麼做？

路透市場分析師、專欄作家JohnKemp周四（6月1日）撰文稱，美國原油產量持續強勁回升，正在阻礙歐佩克和非歐佩克產油國平衡全球油市的努力，這是油價上行面臨的最大一隻「攔路虎」。

美國石油產業強勁復甦

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如下圖所示，在2015年和2016年經歷了破壞性的下滑之後，美國石油產業強勁復甦，鑽探活動和產量快速上升。美國產量強勁回升的速度與規模，讓石油業多數人士大跌眼鏡，包括頂尖預測機構。

根據美國能源協會(EIA)的數據，該機構目前預計2017年美國原油產量將平均增加44萬桶/日，2018年再增加65萬桶/日。

此前提及，EIA在5月份公布的月報，美國3月份原油產量較2月增長6.2萬桶/日，達到近910萬桶/日。該產量已經比去年9月份觸及的860萬桶/日以下的近期低位增加了53萬桶/日，導致全球油市供應過剩狀況更加嚴重，並推遲了庫存下降。EIA編製的每周估計顯示，4月和5月的產量繼續增加，現在約為930萬桶/日。

儘管周度估計數據的可靠度不及月度數據，但如下圖所示，整體而言周度數據仍是月度數據趨勢的良好指標。

此前提及，去年9月至今年3月期間，多數的額外產出來自於墨西哥灣的油田，當地產出擴大25.7萬桶/日，阿拉斯加的產出則是增加7.4萬桶/日。然而不含墨西哥灣在內的本土48州的產出也增加20萬桶/日，這部分大多來自在岸頁岩油。光是3月，不含墨西哥灣的本土48州產出增加3.5萬桶/日至近一年最高水平。

強勁復甦勢頭將延續至明年

在2017年餘下時間和進入2018年，美國頁岩油產出勢將大幅增加，因開發新油井及開始量產之間通常有六個月的時間差。

3月產出數據有很大部分是反映2016年9月底之前開採的油田，根據美國油服公司貝克休斯數據，當時美國的鑽油平台總數還不到425個。活躍鑽機數量目前已經增至722個，在此同時數以千計的新增油井已經鑽油，許多油井在等待相關配套設備到位，就可以開始輸油。隨著這些油井以水力壓裂開挖，並連上集油系統，在2017年剩下時間及2018年初產量將繼續增加。

EIA預計美國產量2017年底將達到974萬桶/日，2018年底達到1035萬桶/日。而在今年初時，EIA對2017年底與2018年底的產量預估分別只有922萬桶/日與944萬桶/日。自1月之來，EIA已將2017年產量平均預估上修31萬桶/日，2018年上修66萬桶/日。

原油近期走勢好像很弱，有人說老師我看你文章已經戰略做多了，如果你是戰略做多，其實沒有必要擔心或不知所措，就像本文第一段所寫，不要整天無病呻嚀，該來的總要來，只是時間和空間未到而已，原油漲到49.10美元做空下跌是符合預期的，價格跌到了48美元下方但是沒有創出新低，收出一根日線陰線，這是震蕩看跌的信號，今天反彈應該要繼續做空更好

另外本次下跌從52美元開始的，是一個向上拉升後急跌造成的，這是一個中期不會下跌太遠的信號，另外但是卻是不斷修正指標的過程，上周陰線後，本周不斷下行有望在今天完成修正目標，而當前空頭佔據很大優勢，不利於價格的延伸和破位，按照過去突破後的走勢看，原油是需要修正47美元關口的，日線也是這樣的一個體系發展路線，按照日線發展看，原油只需要下行創出新低後企穩上漲，收出任何一種形態的陽線即可，在43，7美元以上都是合理的，之後慢慢反彈，之所以是慢慢，一個是在中長期發展體系中，目前依然處在向上突破中重要的壓力區域，並且現在還不具備大規模拉升的動力，特別是還沒有利好刺激的影響下，緊靠市場自身啟動，得給主力一些布局的時間，主力只會在下跌到成本價下方後慢慢布局的，建議大家短線日內做空。

文/雲帆點金

v：157 952 333

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