大量IP改編轉戰網劇，是因為浪潮褪去，還是一種產業新邏輯逐漸浮出？

19日，由孚惠資本主辦，以漁科技承辦的「監管風暴下影視產業的投資新邏輯」論壇在在上海展覽中心西二館舉辦，孚惠資本董事長鬍明發表了主題演講，隨後耀客傳媒董事長呂超、閱文集團副總裁羅立、孚惠資本首席投資官狄斌斌以及胡明一起在圓桌論壇部分就論壇主題貢獻了更多的真知灼見。

左起胡明、呂超、羅立、狄斌斌、陳昌業

1

當視頻網站拋出56個大IP項目，電視台採購主任們驚覺，為什麼好多我們不知道？

胡明在演講里提到當下「不做網生內容的娛樂公司是沒有前途的」，呂超則從另一個角度講了內容生產公司擁抱網生內容的必然性。

「在剛剛過去的上海電視節，對所有電視台的採購主任們、採購人員們衝擊最大的就是上海電視節第一天，企鵝影業開的那個發布會，公布了56個大IP的內容。電視台的主任們，出來以後跟我講，

為什麼這些內容我們都不知道

？」當用戶的時間注意力從電視台不可逆地轉移到了視頻網站上的時候，以採購價格為代表的權力棒也就完成了自然的交接，「

現在所有的製片公司首先是拿這些內容給互聯網

。從價格來講，比如說像《如懿傳》，互聯網給的是900萬/集，電視台給的是600萬/集，你說我們（內容公司）給誰。《長安十二時辰》優酷出了1200萬/集買下所有的權利，未來頂尖大劇的所有版權可能都是在互聯網上了，

互聯網出於改變消費者觀看模式的需求，一輪又一輪的融資，但我們從來沒聽說過哪家電視台在融資。這不是同一個戰場上的競爭，大勢所趨，勢不可擋

。」

耀客傳媒董事長呂超

「2014年我們拍的《離婚律師》，騰訊獨播，單網的點擊是破紀錄，20億。去年我們的《幻城》是180億，這個數字去年還能排到前10名。但今年基本上都是200億起了。這是我們整個市場迅速的發展，互聯網的發展把更多有價值的用戶更大量的碎片的時間、更多的年輕人拉到了劇集的市場。優酷的老總楊偉東講，

現在已經不是電視劇、網路劇劃分的時代，是優秀的劇集劃分的時代

，劇集把中國大多數互聯網的用戶納入到了我們視頻播放器前面，整個市場比原先起碼擴大了兩三倍不止，這是一個市場前景。所以這一波市場的需求會激發出更多優秀專業性的公司往前走。誰能夠擁有了用戶的時間，誰就會擁有明天的市場。」

2

網劇已是IP改編大戶，是因為改編成電影太難了嗎？

一年的時間，去年上影節上大量的IP改編電影項目未有進展，倒是很多公司在今年悄悄地把這些電影項目轉成了網劇項目。閱文集團可能是中國目前最大的IP庫，正在與很多大大小小的影業公司展開以IP為核心資源的合作，羅立當然也就更加知道網劇、電影行情的冷暖——

「從目前的情況看，

購買後改編成網劇比重最大，其次是網台聯動的劇集，電影比重相對薄弱，純電視劇幾乎已經為零

。這個其實是跟整個內容的輕重是有關係的，最輕的一定最多，最重的一定會最少。雖然一部電視劇的投資可能很多時候都超過了電影，但從時長對比性來說，電影還是非常重的。」

閱文集團副總裁羅立

「就像在剛開始聊到的一個問題，電影公司做電影就像賭博一樣，我也一直有這個觀點。看好萊塢，最早是「十大」，到「八大」，再到現在的「六大」，做著做著就有一些大公司沒了。因為只有賭場才會不斷地把大玩家消滅，但如果是一個正常生產的市場，你做得越好反饋來的正向效應結果也會越強。

「IP本身還有另外一個特性，互聯網的內容更年輕化，接受這些內容的人群，他需要的內容更快，而且整個用戶群更年輕，去對比網劇、網台的電視劇、電影，它們的受眾年齡是一個比一個大，所以IP改編會優先在網劇上得到體現，這也是很正常的。

「網劇拍好了可以拍電影，像《三生三世》有電影，《鬼吹燈》也有電影，所以，好的IP改編還得拍電影。這是一個從『輕』到『重』沉澱的過程。先用大網去篩，剩下用小網篩，剩下最最好的部分就輪到電影出場了，這是一種保險的方式。我們選擇最好的內容，最有把握的內容，最有可能盈利的內容拍成電影推向市場，這是一種成熟的體系。美國也是，美國可能不是電視劇製造，但他很多電影來自於暢銷書、暢銷的漫畫，暢銷的故事，他們也不自覺做這樣一個過程。」

對電影的投資、製作和經營更加熟知的胡明也認為，目前的網劇優先是一種自行找到的對好內容的篩選辦法，對於電影來說，雖然看上去有些風光不再，只是因為過熱過於激進的行業正在進入調整期，「主要是因為前些年日子過得太好了，我們習慣閉著眼睛就能漲30%的情況。我們真正有品質好的電影，大家能記得住每年太少了，最多只有一兩部，所以這是進入了一個沉澱和消化的階段。我相信可能三年以後，經過大量超級網劇的積累和篩選出來的好項目，會出來一批新的更好的電影。但我相信一定不是今天這樣一個創作的方式，不會像今天我們幾個導演閉起門一拍腦袋攢個故事拍吧。新電影會在三年以後出來，但是它的創作方式，所走的路徑前面一定會經過一段沉澱的階段，在這個階段之後出來的大電影，可以用到電影的大屏幕打造的奇幻畫面配上高科技的技術，給用戶帶來的體驗一定會是更加衝擊性的，相信那個時候電影還是會有自己的春天。」

孚惠資本董事長鬍明

3

嚴管跨界併購，「我還蠻喜歡這輪風暴的」

孚惠資本首席投資官狄斌斌曾就職於中信建投投行部，專註於TMT行業，從華誼兄弟到光線傳媒，行業內相當大一部分的娛樂傳媒公司的資本運作都有其身影，就像他自己在論壇上介紹的，「大概在八九年的時間裡，把傳媒行業公司全品類的資本運作基本上都做了一遍，IPO、併購重組、借殼等，尤其影視公司更多。」

孚惠資本首席投資官狄斌斌

相比於外界對於這一輪來自「一行三會」的金融監管風暴的擔憂和迷惘，狄斌斌則是雲淡風輕，尤其是對於對跨界併購的嚴管甚至還有些喜歡。

「為什麼監管機構又會往回走？

因為跨界併購多了以後，良莠不齊，有很多公司沒有完成業績對賭

。監管機構的點很簡單，最大原則是不能出風險。所以跨界併購重組嚴管的原則就出來了。

「跨界併購這件事情從行業的特性來說，無論是從創業者和原本公司企業文化的融合而言，或者是被併購這批公司的業務特性而言，都要面臨一個問題，三年以後即使業績完成了對賭了，被併購公司的主要團隊還是要走的，因為三年以後再起個平台太容易了，導致留給傳統上市公司一個最大的問題，就是巨大的商譽減值。」

主持人：以漁科技創始人張一君

大量的跨界併購被叫停，雖然令一些公司失去快速插上最優的資本化工具翅膀的機會，但也給了很多有著優秀業務能力的小公司一個新的機會，像狄斌斌這樣在泛娛樂投行業務的投資人反倒可以去粗取精地發現大有未來的小公司，「

我蠻喜歡這波監管風暴的。最大的好處是，不用面對那麼多急於被併購的公司了，可以沉下心來發現一些心思在業務上，有所堅守的好公司

。我們過去一直做傳媒公司的IPO，之前也是伴隨著這些大企業從最小的時候開始，類似新麗就最早是10多個人，到現在基本上市面上好多熱門的劇都是他們的。監管風暴會讓一批更優秀的企業更好的沉澱，更順利地登陸資本市場。」

畢竟不是一刀切，監管層在用嚴格的辦法去篩選更優的公司，狄斌斌還半開玩笑地也給了很多謀求併購的大公司以及謀求被併購的小公司以信心，「我們退市制度也挺難的，同行業的整合發展，總得讓他併購吧。」

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