兩岸市值十年變化，新經濟崛起，舊經濟衰落？

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撰文：馬珊珊

十年以來首次，排在第一第二的是互聯網科技公司

「傳統行業也不一定會被新經濟企業完全取代」

近十年來，海峽兩岸巿值前20公司，幾家歡喜幾家愁。其中最大的變化就是十年以來首次，排在第一第二的是互聯網科技公司。

5月15日，騰訊控股以21000億元人民幣市值位列第一，阿里巴巴以20000億元人民幣位列第二。而在2008至2015年，佔據巿值第一的一直是中國石油；2016年則由中國移動掄元，中國石油居次。

從行業分布情況來看，2017年，巿值前20中，金融類佔9家，科技類企業佔6家，能源類佔3家，通信類企業佔1家，食品類企業有1家，但工業製造類、地產類、港口類企業均沒入榜。按照比例計算，依次是金融類企業、科技類企業以及能源類企業，各占45%，30%，15%。

但在2008年時，金融類、科技類以及能源類企業的佔比分別是35%（7家），5%（1家），20%（4家），其中，地產類2家，佔比10%。

2016年時，金融類、科技類以及能源類企業的佔比是55%（11家），20%（4家），15%（3家），地產類企業則沒擠進前20名。

比較2008年和2017年，科技類企業的佔比變化最大，從2008年的5%（1家），增長至30%（6家）。地產類企業從2013年開始，就沒再進入前20名了，而在2008年時前20中地產類企業有2家，佔比10%，1998年時有5家，佔比25%。

2007年以來，巿值前20名企業，國有企業仍然最多，穩定維持在14到16家，重資產行業基本上還是國有企業，但非國有類企業產業更迭的行業類別變化比較明顯。

榜單顯示，金融業仍然佔比最重。

從2008年到2015年，市值第一名都是中石油，從2009年到2016年，工商銀行連續八年排在第二名。不管是從制度還是資源紅利的層面上看，國企在榜單中都佔有主要位置。如果連續看2008到2017年這10年榜單中行業變化，銀行或金融板塊依然強者恆強。

金融業排名居高不下，源自客觀的大環境。

太和智庫研究員張超分析，從2008年美國次貸危機以後，雖然各國金融監管趨緊，但全球央行向金融體系注入大量流動性，導致金融類業務在前20強市值企業中佔比不斷提高，加上中國GDP每年還是維持6％以上的成長，因此大型銀行仍是穩步發展。

根據騰訊和阿里的最新財報，它們的收入已經達到金融和能源巨頭企業的多倍，但只看利潤，中國工商銀行的利潤（屬於母公司股東凈利潤為2782.49億元）仍遠高於騰訊和阿里巴巴之和。張超認為：

目前國有企業在前20內佔據較大比重依靠的是制度紅利和資本積累，但趨勢正在發生變化。

互聯網科技類企業依靠服務增長速度非常快，未來重資產行業發展速度越來越慢，以互聯網企業未代表的輕資產行業依賴敏銳的商業嗅覺和快速優質的服務體驗，發展優勢會越來越大，而且市值也會不斷提高。一旦到了從質變到量變發生的臨界點，國有企業的壓力會非常大。

受消費升級帶動，以個體端為服務創新方向的新經濟正在崛起。

……

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