重慶開發商利潤曝光 龍湖：商品房銷售毛利率約30％！

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房地產開發商的利潤與成本，到底是個什麼情況呢？

2017年6月9日，重慶龍湖企業拓展有限公司（以下簡稱重慶龍湖）於上交所發布《公司債券受託管理人報告（2016 年度）》披露：商品房銷售的毛利率約為30%。

重慶龍湖以房地產開發銷售為主營業務，目前項目主要集中在北京、上海、廣州、重慶、成都、杭州、蘇州、南京、廈門等 26 個城市。

兩江財經注意到，在經營性業務的利潤方面，重慶龍湖披露，2016年度，主營業務毛利潤1417005.88萬元，毛利率為31.69%。

這一數據與2015年度相比上升了5.63%，重慶龍湖披露，2015年度，主營業務毛利潤為1341471.67萬元，毛利率為31.84%。

從以上兩組數據可以看出，2016年度，重慶龍湖主營業務毛利率同比下降了0.15個百分點。

根據重慶龍湖公開披露的信息，該公司主營業務構成為：商品房銷售、物業管理、材料銷售、租賃、其他業務。

商品房銷售利潤方面，重慶龍湖披露，2016年度，商品房銷售毛利潤為1236679.32萬元，毛利率為29.98%；2015年度，毛利率為1209699.27萬元，毛利率為30.61%。毛利潤同比上升了2.23個百分點。

重慶龍湖的商品房銷售數據表明，2016年度，該公司的商品房銷售毛利率，較2015年度下降了0.63個百分點。

談及部分經營性業務利潤的變化，重慶龍湖表示，該公司2016年物業管理板塊毛利潤為4.76億元，同比增加56.36%，主要原因系公司物業管理面積增加，同時控制成本增長並持續推進節能降耗措施，成熟地區產生規模效應，導致毛利增長。

增幅最大的可能要算材料銷售，重慶龍湖表示，該公司2016 年材料銷售板塊毛利潤為0.23億元，同比增加189.72%，主要原因系材料銷售量增加所致。

重慶龍湖投資的多個項目，均在2016年度「開花結果」。公開信息顯示，2016年度，重慶龍湖投資收益為13.91億元，同比增加708.43%。

增幅如此巨大的投資收益，背後到底是什麼項目在推動？在上述《報告》中，重慶龍湖披露，主要受益於該公司擁有50%權益的西宸原著、49%權益的廈門春江酈城、34%的北京艷瀾新宸等項目，未來投資收益可能受聯營合營公司經營狀況的影響。

樓市回暖亦在數據中有充分體現。一方面，重慶龍湖披露，截至2016 年末，該公司預收款項為384.35億元，相對於 2015年末增加53.50%，「主要原因系得益於2016 年良好的銷售業績，預收房款有所提升」。

另一方面，重慶龍湖披露，截至2016年末，該公司應付職工薪酬為8.58億元，相對於2015年末增加116.99%，「主要原因系由於持續在一二線城市獲取項目及銷售的良好表現，僱員人數增加，員工薪資有所提升」。

第三，重慶龍湖披露，2016年末，該公司應交稅費為88.90 億元，相對於2015年末增加113.32%，「主要原因系收入增加、盈利能力增強導致應交稅費增加」。

樓市持續向好帶來強勁的現金流。重慶龍湖披露，2016年度，該公司經營活動現金流入小計為1100.47 億元，同比增加 69.11%，「主要原因系2016年良好的銷售業績，銷售房款持續回籠」。

現金流大幅增加，投資也大手筆。重慶龍湖披露，2016年度，該公司經營活動現金流出小計為1092.88 億元，同比增加 88.18%，「主要原因系新購置土地及支付施工方工程款等用於項目開發建設」。

在兩江財經看來，受樓市回暖的推動，重慶龍湖的房地產經營數據，可能只是眾多品牌房地產開發商的一個縮影。

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責編：渝小江 / 責校：伊爾悠 / 圖片：網路

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