本月加息還不夠？加拿大10月會議可能再加息一次

FX168財經報社(香港)訊 本周三(7月12日)加拿大央行(BOC)曾進行了七年以來的首次升息，根據外媒對初級市場交易商的最新調查顯示，隨著該央行遵循逐步收緊政策的路徑，10月會議料再度升息，且2018年可能還將升息兩次。

加拿大央行周三將官方利率上調25個基點至0.75%，逆轉了其在2015年對經濟採取的部分刺激措施，當時是因為作為加拿大主要出口產品的石油價格大跌。

該央行在政策聲明中稱，「進一步將隔夜利率調整至目標水平，將受未來數據的指引，因數據將提供有關通脹前景的信息，同時，央行還將謹記不確定性和金融系統的脆弱性仍然存在。」

加拿大央行行長波洛茲稱，近期數據令人感到鼓舞。預計通脹將在2019年「略微超過」2%，去除臨時性因素後加拿大通脹為1.8%。

根據受訪的11家初級市場交易商中有九家預計，加拿大央行將在9月的會議上按兵不動，但會在10月會議上將指標利率上調至1%。該央行還將在10月會議上更新對經濟的預估。

分析師的預測中值顯示，加拿大央行料在2018年第二季升息25個基點，隨後在第四季也會升息25基點，利率因此在明年底將會升至1.50%。

分析師們表示，在9月會議上按兵不動會令市場安心，認為央行收緊貨幣政策的進程將是緩慢的。在第二次升息後暫停升息，也可以讓該央行觀察一下經濟對利率上升的承受情況。

加拿大皇家銀行(RBC)分析師Josh Nye表示，「加央行想先看看這次升息會帶來什麼樣的影響，同時也想看到低通脹率正在升向2%目標位的證據。該央行會希望採用逐步漸進的步伐。我不認為他們會在一個季度內調息超過一次。」

加央行宣布加息之後，加元狂飆不已，兌美元接連升破1.29、1.28和1.27三道關口。自從決策者6月轉為鷹派論調以來，加元已升值超過5%。加元漲勢也可能促使央行採用緩慢升息的路徑。

加拿大帝國商業銀行(CIBC)首席經濟學家Avery Shenfeld指出，「加元過多升值不僅會導致通脹放緩，還會損及出口增長，後者是加國央行未來一年很倚重的方面。」

不過，分析師們也承認，北美自由貿易協定(NAFTA)可能時阻礙加拿大央行在明年升息的一個重大不確定性，該協定最早將於下月開始重新協商。

儘管美國總統特朗普今年稍早曾稱，他預計僅會「微調」美國與加拿大的貿易關係，但之後美國卻對加拿大軟木材課徵反傾銷稅。美國是加拿大的最大貿易夥伴國，加拿大央行預計出口領域將對今明兩年的經濟增長帶來更大提振。

Shenfeld對此表示，「如果重新協商果真進展不順，那麼肯定會阻礙央行在今年之後進一步升息。」

校對：Sarah

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