「逆全球化」之下，中企出海怎麼走？

漫畫：保護主義（圖源：中國日報網）

近日，德國通過一項新法規，欲收緊他國公司收購本國資產，以達到防止重要技術外流的目的。新法規規定，如果收購活動可能讓重要技術流向海外，政府有權阻止且無需議會批准。中國外交部發言人耿爽對此進行了回應，並強調稱，希望德方、歐方在出台有關措施時應注意避免受保護主義思潮的干擾，避免向外界釋放混亂、消極的信號。

在「逆全球化」潮流涌動，保護主義傾向愈發明顯的今天，作為世界上最開放的經濟體之一的德國，成為歐盟成員國中第一個出台收緊外資收購條規的國家，不僅會引發世人對全球化前景的過度擔憂，也使中國企業「走出去」 蒙上了陰影。

「公平」之名，「保護」之實

德國新法規的出台並非偶然，是在世界經濟復甦乏力背景下，貿易保護主義甚囂塵上，狹隘的民族主義和民粹主義交織融合的必然結果。新任美國總統特朗普在「美國優先」的理政思想下，頒布了包括宣布退出TPP，加速「再工業化」、建墨西哥邊境牆、欲加征邊境調節稅、修改貿易赤字統計方法等系列總統令，使人很容易與「去全球化」和「保護主義」聯繫到一起。法國新任總統馬克龍也反覆強調「歐洲中心論」，提出要將歐盟公共採購市場留給那些至少一半的生產都位於歐洲的企業，強調要保護歐盟的戰略產業，要推動建立一個在歐外來投資的監管機制，以阻止那些可能損害「歐洲利益」的外資收購交易。

在很多場合下，這種狹隘的「民族主義」和「民粹主義」卻被打上「公平」的標籤。如特朗普聲稱「我想要的只是公平貿易。我們要公平地對待其他國家，但是他們並沒有公平地對待我們」。在外界指責德國實施保護主義的時候，德國經濟部長發布的聲明也稱：「我們依然是世界上最開放的經濟體之一，但我們也必須考慮到公平的競爭條件，這是我們對企業應盡的責任。」這種以「公平」之名行「保護」之實的做法，具有很大的隱匿性和危害性。

中企「走出去」將極大受阻

德國新法規一出，外媒分析稱其矛頭直指中國。近年來，特別是隨著「一帶一路」倡議的推進，中資企業「走出去」出現井噴式增長。2016年中資海外併購確定性交易（簽約與交割）達到1509億美元，同比增長94%，中國首次取代美國，成為跨境併購最活躍的買家。歐州繼續成為最受歡迎的海外投資目的地之一。2016年中國對歐盟直接投資總額同比增加了77%，達到350億歐元。而德國在其中所佔份額最高，為31%。

正是因為中國企業「走出去」步伐的加快，使越來越多國家對於中國企業的併購持「警惕」態度 ，甚至不惜以「安全考量」為由，阻止中國企業的進入。此次德國新法規的通過，無疑將為未來德國阻止「中國企業」進入提供了法律保障，也給其他國家提供了示範作用，會有更多的國家效仿其做法。據悉，英國、荷蘭等其他歐洲國家也打算採取措施，以賦予政府更大許可權干預重要基建設施的併購交易。因此，我們必須予以充分重視。

中企「走出去」的變與不變

儘管中國企業「走出去」所面臨的國際、國內環境在不斷變化，但「走出去」 的方向並不會因此而改變。因此，我們需要以不變應萬變。

要講好自己。要充分講事實，擺道理。事實上，我們對德國投資增長速度雖然很快，但是在較低基數基礎上的增長，如果從累計投資額角度看，中國的投資並不多。特別是相對於發達國家對華的投資更是少之又少。在投資領域上看，儘管海外併購從資源尋找型逐步向技術尋找型轉化，但真正涉及核心技術層面的併購幾乎沒有。因為，發達國家對關鍵、核心技術的出口和併購一直是有限制的。更可況，中國的海外併購使雙方實現合作共贏是有目共睹的。

要做好自己。發達國家常見的准入審查包括國家安全審查和反壟斷審查。在審查過程中，企業的性質與背景往往最受關注，國企往往會被「不公平競爭」為名予以拒絕。此外，在投資領域方面，除了以往以「國家安全」為由限制併購軍工、信息安全和國家保密文件處理的企業外，此次新規定則涵蓋了「關鍵基礎設施」領域運營的各類企業，特別是生產公用事業、支付、醫療和運輸系統軟體的企業，會被實行更為嚴格的准入政策。在這種情況下，中國企業到德國等發達國家投資應當著重注意准入審查風險。除了建立有效的風險管理體系，提高危機應對能力外，還要改善企業海外經營的理念和行為。特別是針對其他國家對於國有企業的「敏感」，我們要充分嘗試多種所有制企業聯合 「走出去」等形式，規避海外併購的風險，提高海外併購的勝算。

(倪月菊，中國社會科學院世界經濟與政治研究所研究員，海外網特約評論員)

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