就在今日！以史為鑒黃金時代才剛剛開啟 多頭料將再次笑傲江湖

FX168財經報社(香港)訊 Seasonax公司創始人Dimitri Speck周四(7月6日)撰文指出，此前我曾在Seasonal Insights上討論兩類資產將面臨多年以來的糟糕表現，即股市和比特幣。而眼下，另一類資產將在未來數月迎來季節性反彈。

包括比特幣和股市在內的許多資產通常在秋季會下跌，但一些資產則將開始飛漲...

這些資產無疑的確存在，其中黃金的前景尤其美好。

大家可能已經知道，黃金通常在二季度會展示出力度。

但黃金漲勢具體會於何時開始，漲勢能夠持續多久？

黃金季節性趨勢

下圖展示出黃金在過去20年季節性表現。與標準的圖表不同，季節性圖表通常漲勢某類資產在一年中的平均表現，而下圖而是展示出過去20年均價情況。橫軸代表時間，縱軸帶來平均價格走勢。

（圖片來源：Seasonax、Acting Man、FX168財經網）

如上圖所示，金價往往在7月初開始上漲，然後在9月底10月初達到頂峰。確切來說，漲勢始於7月6日，終結於次年2月24日。

黃金在這一季節性反彈中的平均漲幅高達8.62%，年率為13.90%。

而在一年的其他時間，金價則傾向於下滑。

簡而言之，季節性漲勢正於今日開始。

仲夏期間開始為聖誕做準備

儘管很多人不會在炎炎夏日開始考慮聖誕，但節日期間是黃金季節性漲勢始於當前的原因所在。

黃金畢竟不僅僅是投資資產和工業金屬。約有三分之二的黃金年產量被用於珠寶製作。珠寶業對黃金的需求因此對金價產生明確影響。

眼下，已經有諸多國際性節日開始影響金價走勢，其中包括聖誕節、中國春節以及印度在秋季的婚禮季節。在這些節慶日上，黃金通常被當做禮物。

因珠寶製造商通常在這些節日到來之前幾個月就開始補充庫存，黃金的季節性漲勢已經於7月初開啟。

（圖片來源：Seasonax、Acting Man、FX168財經網）

黃金在20年中錄得15年上漲

黃金在7月6日至次年2月24日中的強勁季節性表現導致金價在20年中有15年錄得上漲。

在錄得漲勢的這15年中，此期間的平均漲幅高達14.33%，而在下跌的5年中的平均跌幅為6.86%。

下圖展示出黃金自1997年以來在此期間的表現情況。綠柱代表上漲，紅柱代表下跌。

（圖片來源：Seasonax、Acting Man、FX168財經網）

如上圖所示，2007年的漲勢最為壯觀，高達43.56%。最大跌幅則要小得多，其發生於2014年，跌幅為9.10%。

因此，即將到來的季節旺季不僅傾向於錄得高於均值的更大漲幅，而且跌勢發生的幾率更低且跌幅更不顯著。

白銀表現如何？

投資者可能未意識到黃金和白銀雖然會表現出很強的正相關性，但白銀的季節性模式則顯示出很大的不同。這是因為白銀受到更多的工業需求所影響。因此，其季節性表現不同於黃金，巧合的是，其看起來與鉑金和鈀金頗為相似。

校對：浚濱

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