比特幣的成功之處有哪些？它面對著什麼樣的發展障礙？

編者按：Aswath Damodaran 是紐約大學金融系資深教授，最近他撰寫了一篇文章對比特幣和數字貨幣市場進行了審視，Damodaran 並沒有從技術的角度來闡述比特幣的優點，而是以他在企業融資和股權估值方面的經驗提出了一些有趣的觀點。

加密貨幣的成功之處在於其在市場上的具體表現，而比特幣已經用價格向人們展示了這一點。

今天，比特幣的總價值已經超過 530 億美元，雖然這與亞馬遜或蘋果等公司相比仍是個非常小的數字，但對於加密貨幣來說，這是個值得尊敬的數字，尤其考慮到比特幣誕生之初的價格。

比特幣運行的三個特點分別是：分散式驗證、完整和公開的交易記錄、資料庫幾乎不會被破壞，以上都是比特幣向人們展示出其安全性的一面, 這些也是促成比特幣今天成功局面的因素。

許多經濟學家通過名為「貨幣測試」的方法將比特幣和其他加密貨幣進行了比較，他們認為貨幣的定義有三重：

必須具有交易賬戶

屬於交換媒介

滿足價值儲存

我認同這個看法，但除了這三點之外，我認為貨幣還應該是個連續的整體。雖然美元、瑞士法郎和委內瑞拉幣都被稱為法定貨幣，但我們能夠立馬分辨出哪些貨幣比較好，因為貨幣的「質量」是根據其流通性反映出來的，美元明顯是這其中較為好的貨幣，而委內瑞拉幣則相反。

如果將總價值的上升和受歡迎的程度定義為判定數字貨幣好壞的標準，那麼比特幣明顯是非常成功的一種加密貨幣，但從長遠的發展來看，用傳統經濟學家的判定標準來盤點比特幣是否成功則更為妥當。

我相信世界上不會存在完美無缺的貨幣，包括黃金和美元，這些得到全球市場承認的貨幣都有其各自的缺陷：黃金不易流通，而政府發行的貨幣會受到各自社會因素的影響，假設現在所有的人都不承認美元，那麼它就是一張廢紙而已。

而現在，比特幣同樣面對這樣的問題，其價值並沒有得到所有人的認可，這裡面主要有三點原因：

對於大多數不接觸加密貨幣圈的人來說，加密貨幣仍舊是一種新事物，多數人更願意繼續使用存儲卡和信用卡購物

和普通貨幣相比，比特幣的價格波動過大，比起將其作為貨幣，人們更願意持有比特幣作為一種投資而不是花掉它

比特幣還面臨著其他數百種加密貨幣的競爭，數字貨幣市場存在競爭混亂的情況

從長遠角度來看，如果一種貨幣一直被當做投資商品而不是交易工具，那麼這種貨幣的發展必定不會有好的結局。如果想要比特幣能有一個好的發展，人們應該多使用比特幣進行交易，抑制其價格的波動性，各種投機行為在短時間內看起來好像在抬高比特幣的價格，但這樣做並不利用比特幣的長遠發展，比特幣愛好者應該要明白它原本的屬性，這樣才能使比特幣成為「高質量」的交易貨幣。

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