彭中天：文交所發展歷程

文/彭中天

回顧文交所的發展歷程，從業務模式上大致經歷了幾次演變。

最初是上海提出文化產權交易所概念，但不是創新，只是在產權交易的大概念里自然地延伸到文化領域，與之相配套的還是以掛牌業務為主導的傳統交易模式。這種交易模式根本不適應文化量小、面廣、點多且輕資產的特點，既無規模也不經濟，只是體現了程序正義而矣。

零七年我和雷原等人提出的新文交所概念是基於文化資產證券化方向的，推出的是以藝術品份額化為代表的創新交易模式。所謂份額化就是基於物權的等額拆分，以降低投資門檻，增加流動性，從而達到大眾參與、民主定價的目的。第一個吃螃蟹的是深圳文交所，推出了楊培江資產包，但受制於體制因素，市場推廣影響力有限，而緊隨其後的天津文交所推出了份額化的白庚延藝術資產包，市場響應度極高，萬民追捧、一卡難求。各地紛紛效仿，份額化一度成為了文交所代名詞。但由於受盤子過小、沒有業績和現金流支撐及退出機制等因素制約，演變為價格的瘋炒與爆跌。隨即國務院出台了38號文叫停份額化拆分，並對全國文交所全面清理整頓。

隨後文交所業務分化為二個方向，一是退回傳統的招拍掛模式，有的開始與拍賣公司搶業務；二是圍繞38號文重新創新交易模式，以東方雍和國際版權交易中心為代表推出了天然物權份額化的版畫限量品種，給行業帶來了啟發與希望。在此基礎上南京文交所推出更接地氣的郵幣卡電子盤交易，加之市場推廣力度強勁，迅速成為各地文交所的主打品種，規模不斷放大至萬億級。但問題也隨之出現，有管理跟不上的問題，有市場教育問題，也有模式自身問題，當然也存在自律不足和監管缺失的問題。最根本的問題是沒有促進產業與消費，僅僅是圍繞價格的投機與單邊對賭，極易引發群體事件。[待續未完]

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