貨幣政策正在悄然轉向，我們的錢包將受到這些影響

隨著金融降槓桿政策不斷的升級，市場中的資金不斷去緊，雖然央媽不斷強調目前我們的貨幣政策仍保持穩健中性，但我們現實看到的確是短期理財收益率不斷走高，餘額寶收益最新七日年化收益率為4.0480%，五大行的存款年利率在基準利率基礎上上浮7%到30%不等，上市城商行相對基準利率上浮幅度多的可達約40%，無風險利率不斷飆升。

而與此同時，SHIBOR利率也在快速上漲，已經與一年期國債倒掛。現在只是5月底，也並非到季度末的周期性錢緊。

那為什麼市場中的錢如此緊呢?

近兩日的央行的政策也許可以看出些許端倪，中國人民銀行於2017年5月19日以利率招標方式進行了2017年中央國庫現金管理商業銀行定期存款(二期)招投標，向市場中投放了800億元的「中央國庫現金管理商業銀行定期存款」，為期3個月，中標利率是4.5%，較上次利率上浮30個基點。而這已經是3個月期國庫現金定存中標利率連續三期上行，並創2015年以來新高。簡單來說就是國家以這個4.5%的利率來向市場投放這800億資金，

那麼誰來投標呢?

當然是最缺錢的國有銀行和全部商業銀行。

為什麼要招投標?

我們都知道存款是商業銀行的生命線，而一季度新增存款出現大幅下降，但在央行的MPA考核愈加嚴厲，金融去槓桿背景下，銀行在縮表的同時依然對流動性存在擔憂，都對資金的短期需求非常急迫。但是手心手背都是肉，給誰還是不給誰呢也不能厚此薄彼，所以央媽通過這樣的招投標，可以很好的避免拉偏架，更加公平，且由於商業銀行對短期資金需求非常急迫，所以央媽也就抬高了中標利率。

那這樣做能達到什麼目的呢?

這樣做的目的本質上就是為了保持人民幣和美金的利率差，迎接即將到來的美聯儲6月份加息和隨後的縮表，防止人民幣出現大的貶值壓力保護外匯，另外一個就是推動金融的進一步去槓桿，遏制樓市，股市的資產泡沫。最簡單的說法就是讓銀行獲取資金的成本升高，那麼它下面的委外資金和券商渠道的資金成本也會隨著大幅度升高。看似是放水，但央媽可以通過停止了逆回購很快把這些資金收回去，而就相當於變相的加息了，相信只要學過一點金融的都知道這意味著啥。

而且現在外有美聯儲加息帶來的資本外流及人民幣貶值壓力、內有金融去槓桿及通脹預期上升的多重因素制約下，也不排除短期內貨幣政策仍將繼續延續緊縮方向。而貨幣政策的趨近及轉向，對股市、樓市、債市，房市等都是利空，所以我們對於這些投資品種要更加謹慎。

愛投資微信訂閱號：itouzicom【愛投資】

喜歡這篇文章嗎？立刻分享出去讓更多人知道吧！