IPO核發進入「變奏」模式 發行節奏尋找動態平衡

證監會最新發布的IPO批文情況顯示，9日，證監會核准了8家企業的首發申請，包括滬市主板企業4家、深市中小板企業2家、創業板企業2家。8家企業的籌資總額總計不超過25億元。

近3周以來，證監會核發IPO批文數量分別為7家、4家、8家，這或可顯示，監管部門正在綜合研判改革力度與市場可承受程度，在新股發行常態化的基礎上，尋找新股發行的動態平衡。

事實上，去年四季度新股進入常態化發行以來，核發批文的「變奏」並不新鮮。2016年10到12月，證監會共發放了11個批次的IPO批文，每批次數量在5到15家不等，融資規模在不超過26億元到不超過112億元不等，其中有5個批次都核准了14家公司。

同樣在「變奏」的，還有擬IPO企業每周上發審會的情況。今年以來的21周里，每周安排上發審會的企業數量在3家到15家不等，過會企業數量在6家到15家不等。

若逐周比較，數據的環比變動顯然是驚人的。若將每周的發審及批文數據放到一個較長時間去看，情況就不同了。

市場人士認為，適度調整和變動新股發行的節奏，體現了監管層呵護市場的用意，推行改革的過程中，綜合考慮改革力度和市場可承受程度，也更有利於市場平穩運行。然而，IPO並不是決定市場走勢的核心因素，「每周幾家」也不應該成為投資者制定投資決策的根本依據。

上證報資訊統計，今年以來截至6月9日，證監會共核發IPO批文21個批次，共有207家企業拿到IPO通行證，累計籌資合計不超過1039億元。

近三周，IPO核發數量打破了已維持此前13周里「每周10家」的節奏，分別變動為7家、4家和8家；周核發IPO企業的籌資額分別為不超過23億元、15億元和25億元。

事實上，去年四季度新股進入常態化發行以來，核發批文的「變奏」並不新鮮。

統計顯示，2016年10到12月，證監會共發放IPO批文11個批次（2016年10月發放2個批次，11月、12月按周發放），每批次批文數量在5家到15家不等，籌資規模在不超過26億元到不超過112億元不等，其中有5個批次都核准了14家公司。

今年以來的21個批次當中，每次批文數量分布在4家到14家不等，籌資規模在不超過15億元到70億元不等。

同樣在「變奏」的，還有擬IPO企業每周上發審會的情況。

據統計，今年以來的21周里，每周安排上發審會的企業數量在3家到15家不等，過會企業數量在6家到15家不等。

若逐周比較，數據的環比變動顯然是驚人的。若將每周的發審及批文數據放到一個較長時間去看，情況就不同了。IPO核發批文和發審會雙重「變奏」的現象或可說明，監管部門正在綜合研判改革力度與市場可承受程度，在新股發行常態化的基礎上，尋找新股發行的動態平衡。

市場人士認為，適度調節新股發行的節奏，體現了監管層呵護市場的用意，推行改革的過程中，綜合考慮改革力度和市場可承受程度，也更有利於市場平穩運行。然而，IPO並不是決定市場走勢的核心因素，「每周幾家」也不應該成為投資者制定投資決策的根本依據。

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