一年半從2億到25億，中國版「特斯拉」的估值飆升秘密

如何在短短一年半的時間裡，讓企業的估值從2億躍升到25億元？新三板電動汽車第一股——長城華冠（833581）董事長陸群日前在「2016第二屆新三板市值管理高峰論壇」上，分享了他的「玩法」。乾貨滿滿，值得各位企業家借鑒！

作者：李不空 /編輯：向南

兩年前，長城華冠還是一個2億的公司，但經歷了兩輪融資後，長城華冠目前的估值是25億。

「故事並沒有結束，我現在在想，再過一年半的時間，我們有強烈的願望也一定有信心再在這個上面（25億）加一個零。如果這個目標實現的話，那麼我們心中的夢想是到2020年的時候，再在那個基礎上加一個零。」陸群說。

2003年成立的長城華冠，原來是一家做汽車設計服務的公司。做汽車設計服務本身貌似處於微笑曲線的最高端，做的是研發。但實際上，做設計服務這件事兒本身是一件非常悲摧的事。按照盛景對商業模式分析的觀點來說，這只是一個一生一次的生意，並不是一個好的商業模式。

微笑曲線

「今天的設計服務有兩個特點，一是你今天即使簽了一個很好的訂單，今年即使有一個很好的業績，但是你下一個訂單到底在哪兒，你不知道，你還得再去想，再去找。所以，這是一個有上頓沒下頓的生意。第二，這事兒還有一個悲催的情況，是設計服務基本上是靠人堆的。如果一百個人能做一個億的設計服務收入的話，那麼做到兩個億就得需要二百人，而我想做到三個億，那就得用三百人。」陸群意識到：這種複製並不是一個簡單的可重複的過程。自己剛開始從兩千萬起步，由於是技術型公司，已有十幾年工作的業績，有成熟的客戶，成熟的業務，成熟年收入，成熟的利潤，而且利潤率不低，這一情況對於估值而言，其實是一件沒有什麼不確定性或者沒有什麼想像空間的事情。

2014年3月，長城華冠完成A輪融資，這輪融資是由盛景網聯組織其學員企業聯合投資的，當時長城華冠的估值是兩億元人民幣。到2015年的四季度，長城華冠完成了B輪融資，此輪融資完成後，長城華冠的估值是25億。為何僅僅在一年後，兩億就變成25億？在這一年半的時間裡面,到底發生了什麼？陸群說，是華冠商業模式做了一個重大的轉變。

首先是商業模式從一次性消費轉變成重複性消費。過去是一次性的收客戶的設計費，現在是少收客戶的設計費，甚至不收設計費，而是收取以後客戶產品上市的利潤或者上市以後的車型銷售分成，這其實是換了一種回報的方式。陸群解釋說：「在這種情況下，我跟客戶的利益是捆綁的，我們的風險是共擔的。如果他的車大賣，我有可能收到比原來的一次性收費多很多。當然，如果他的車賣的不好，我們也會很悲慘，拿不回來原來那麼多錢。這時候，大家就綁在了一起，客戶也高興，我們也願意賭這樣的事兒。而且，這樣產生的盈利，現金就會變成源源不斷的流入，這是我們的的第一個改變」。

其次是從提供服務轉變成掌握行業里最重要的技術。華冠有一個Vehicle系統，是整個電動汽車的能源系統，這一系統不僅是華冠給客戶設計出來的，而且要涉入了生產和製造環節。

在過去的2015年，中國已成為全球最大的新能源汽車市場，新能源汽車正成為市場關注的焦點。「新能源汽車在行業里是一個重大的機會，在這樣一個巨大的風口面前，華冠沒有做那個被動的、被吹起來的豬，而是主動的、積極的去應對這個風。」陸群透露：華冠將在蘇州建設一個智能化製造的工廠，具有工業4.0的柔性生產鏈，這個工廠的信息化將支撐華冠向C2B模式發展。

三是向intel inside模式轉型。陸群表示，電動汽車的核心是電池能源系統，而華冠所開發的這一能源系統不僅要裝在華冠車上，也要裝在全行業的車上。這套系統有技術含量，能保證汽車的安全性、效能和綜合使用成本。這一系統的內核其實就是盛景所一直倡導的intel inside模式。

「如果這三件事兒，在未來一年到一年半的時間內都取得顯著的成果，我們的車能夠在市場上開賣，品牌開始打響，我們的部件開始大批量地在電動汽車其他的品牌店裡大批量搭載，加上我們的設計服務開始轉向未來產品分成模式，那我們今天20億的市值上後面，一定會再加一個零。這不是狂妄的設想，而應該是一個理所應當的事情。因為200億人民幣的市值，並不是一個真正的對應電動車整車的市值，我們知道特斯拉目前已是200多億美元的市值。」陸群說，他的目標就是把華冠做成中國版的「特斯拉」。

其實，對於像陸群這樣技術出身的企業主來說，很多不太會用資本運作的模式來管理市值，但他們知道自己的目標在哪裡，轉型的關鍵在哪裡。「我們只能朴樸素素的、本本分分的、踏踏實實的做實業，做技術，做研發」，但陸群也越來越清楚地認識到：更重要是給企業做商業模式創新，抓住產業發展大變化的格局，抓住機會，找到發力點，市值就會自然而然實現增長，市值管理就會自然而然地完成。

傳統舊經濟將全面被新經濟取代，舊有的商業邏輯已經成為當下企業發展的掣肘，企業家的創新能力和水平業已成為企業發展的最大瓶頸。作為企業靈魂人物和總設計師的企業家，急需「換腦換芯換操作系統」，通過新的思維、新的工具、新的方法武裝自己，才能真正帶領企業鳳凰涅槃、成功完成創新轉型。

華商研究院與盛景網聯集團強強聯合，共同投入巨資研發並啟動《華中總裁創新特訓營》，實現武漢本地化教學與賦能。基於盛景、華商十年輔導中小企業商業模式創新和融資、上市實踐，彙集盛景最為經典的三大爆款課程，覆蓋思維重塑、商業模式創新、資本運作，通過學習眾多中小企業商業模式創新及轉型案例，幫助企業家在頂層設計層面快速找到企業創新的方向性、關鍵性路徑，讓企業在正確的方向上獲得快速成長。

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