「供應鏈金融」拓寬中小企業融資新渠道

來源：中國商論雜誌

從中小企業的實際發展來看，很多企業因為受融資難、融資貴的影響，處於市場競爭弱勢地位。供應鏈金融是一種實現上下游企業相互合作的融資服務模式，可以給中小企業提供動產抵押及信貸等服務，既可幫助中小企業得到銀行貸款，又可降低金融企業貸款風險，具有較廣的市場。

供應鏈金融概述

1. 含義分析

供應鏈金融是金融機構、第三方物流與供應鏈上下游企業相互協作、發揮自身優勢的過程，可以從整個產業角度考核中小型企業融資需求，進而給處於弱勢地位的中小企業提供相應的融資服務。簡而言之，一個特定商品的供應鏈主要由材料採購、中間製作或終極產品組成，通過銷售渠道將產品銷售給消費者，其中供應商、製造商、分銷商與零售商及最終用戶都是一個統一的整體。供應鏈中一些實力雄厚的企業經常在價格、賬期等方面壓迫下游企業，導致這些受壓迫的企業很難實現金融融資，最後導致整個供應鏈失衡。

供應鏈金融由商業銀行開發，主要對供應鏈鏈條上的融資企業服務，主要目的是保證供應鏈上所有企業的穩定運營，維持「產—供—銷「鏈條的均衡發展，實現一個健康的產業生態系統。

2. 特點

第一，供應鏈金融可以從核心企業自身出發，分析整個供應鏈情況，一方面可以將資金有效投入給發展弱勢的上下游企業，解決供應鏈失調問題；另一方面，可以在下游企業的購銷中融入銀行信用，提高下游企業的市場地位，可以與其他供應鏈競爭者建立長期協作的關係，維持供應鏈的長期可持續發展。

第二，供應鏈金融可以從全新的視角評估中小企業信用風險。在供應鏈金融思想的引導下，銀行可以全面評估中小企業的風險，轉變了供應鏈交易評估模式，可以將眾多中小企業都納入到銀行服務中。

3. 構成要素

供應鏈金融是一個相對複雜的融資模式，需要多方企業的相互合作和協調。主要由金融機構、第三方物流企業、中小融資企業與供應鏈主導地位的核心企業組成。良好的市場競爭環境對企業相互協調發展具有很大的作用，也是供應鏈金融服務中比較重要的組成部分。

供應鏈金融的融資模式分析

1. 應收賬款融資模式

應收賬款融資表示以未到期應收賬款向金融機構辦理融資的行為。基於供應鏈金融的應收賬款融資，通常位於供應鏈上游債權企業融資。債務人、債權人、下游企業及銀行都要參與到融資中，債務人擔當反擔保作用，當融資出現問題時，債務人可承擔隱性損失，及時轉移並降低了銀行應承受的風險。此外，當商業銀行給融資企業提供信用貸款之前，商業銀行必須合理評估融資企業的風險，不僅要從交易風險、還款能力等方面進行考核，還要對中小企業自身發展狀況進行分析。應收賬款融資可以及時給融資企業提供短期信用貸款，解決了融資企業的資金難問題，促進了中小企業的健康發展，維持了供應鏈整體的運行。

2. 融通倉融資模式

存貨融資是企業將存貨作為向金融機構抵押，實現融資業務的行為。一般當企業進行支付到賣出存貨業務流程時，可以採用採種方式進行融資。簡而言之，融通倉表示第三方物流企業提供給企業的一種新型融資方式，是金融與物流集成的服務，不僅可以給客戶提供金融服務，還可以給客戶提供高附加值的加工與物流，進而提高了供應鏈整體經營效益，保證了客戶經營與資本的運行。

從供應鏈金融思想分析，中小企業採用此種模式獲得融資時，銀行所進行的核心工作是對企業是否有穩定貨物、是否具有長期交易合作對象以及該企業在整體供應鏈中的綜合實力進行分析，將其作為授信決策的參考標準。除此之外，由於融通企業將第三方物流企業引入到實際發展中，主要進行質押物驗收、價值評級及監督等操作，可以給銀行提供相關的證明文件，輔佐銀行防範並控制風險，提高了信貸積極性。另外，商業銀行還可以從物流企業的運行模式及運營能力等方面進行分析，給予物流企業一定的信用額度，直接由物流企業運營並完善風險管理，此種操作不僅減輕了商業銀行自身經營的負擔，同時還提高了融資企業在供應鏈金融的運行效益，轉移了商業銀行風險，降低了商業銀行經營的成本，具有重要的應用意義。

融通倉業務的開展給中小企業提供了新的融資渠道。在供應鏈背景下，採用此種模式，讓中小企業將銀行不願意接受的動產轉變其願意接受的動產質押品，給企業與銀行創造了新穎的金融融通方式，實踐意義較廣。

3. 保兌倉融資模式

通常供應鏈下游企業需要給上游企業提供一定的預付賬款，進而維持企業的長期可持續經營。對於短期資金周轉較困難的企業，可以採用保兌倉融資模式，直接將某筆預付款進行融資，進而得到銀行短期信貸支持。實際分析時，可以將保兌倉融資理解為供應商承諾回購，融資企業將供應商在銀行指定倉庫中的既定倉單作為貸款額度，向銀行申請貸款，由銀行直接控制提貨全款，而且銀行具有提取貨物的權利，減少了一次性支付全額貸款給中小企業造成的壓力。保兌倉業務的實施，不僅可以滿足供應商的批量銷售，還維持了融資企業的平衡採購，也給銀行帶來了經濟收益，實現了三方共贏的目的。此種融資方式主要給供應鏈節點上的中小企業提供融資便利，及時解決了全額購貨的資金問題，除此之外，此種方式還增加了銀行的客戶資源，由銀行開出的承兌匯票既維持了供應商利益，又實現了物權擔保，降低了所承擔的風險。

比較分析三種融資模式的特點

第一，三種融資模式的相似處。三種融資模式都體現了供應鏈金融的特點，可以給中小企業提供短期急需資金。三種模式都維持了中小企業的可持續發展，提高了整體供應鏈運作的效率，維護了銀行利益，同時。可從供應鏈全局考察中小企業，實現企業財務數據和經營狀況的動態跟蹤，進而從根本上改變金融企業的視野、思維、信貸文化及企業戰略。

第二，三種融資模式的差異性。應收賬款融資、融通倉融資與保兌倉融資的差異如下表1所示。

需要注意的是，在實際運營中，供應鏈中各項生產活動相互交叉，沒有嚴格界限，所以應收賬款融資及保兌倉融資沒有絕對適用的條件，企業可以結合實際情況靈活選擇，必要時可聯合應用。

結語

基於供應鏈的中小企業融資模式——供應鏈金融，充分發揮了金融機構、第三方物流及供應鏈上下游企業的優勢，能夠從產業鏈角度解決中小企業融資難問題，促進了中小金融機構和企業的發展，提高了產業鏈競爭力，實現了多方共贏。本文主要在分析供應鏈金融概念及其特點的基礎上，介紹了應收賬款融資、融通倉融資與保兌倉融資的特點及差異。在市場經濟的作用下，供應鏈金融具有廣闊的發展空間，為中小企業發展創造了新的機會。

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