推測一下融創萬達之「禮尚往來」

A股24小時電報

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財經版「周一見」的位置風水輪流轉，今天的頭條定格在了《融創斥資約632億收購萬達13個文化旅遊城和76個酒店》。一石激起千層浪，有關此新聞的討論不絕於耳。出於興趣，同幾個私募朋友聊了會。期間，有一個觀點(閑聊推測)挺有意思，作為談資，正好拿來說說。

朋友說王孫之間的這筆交易，除非是直接參与者，外界要猜測其動機和原因，略難。不過從公告的第六點「雙方同意在電影等多個領域全面戰略合作」來看，老孫慷慨借(送)錢之後，老王必然「禮尚往來」，而這個任務很可能要落在樂視影業的身上。

據其觀點，樂視現在這個爛攤子底下，除卻幾塊地和「已改嫁」的易到，還剩下幾塊值錢資產用一個手就數的清，明面上也就樂視網、樂視汽車、樂視影業、造血不足燒錢有餘的酷派等股權資產。

目前而言，汽車這塊，賈斯克還得「堅守」，也不會作為融創的交易談判籌碼;樂視網呢，股權凍結、估值被基金計提「跌停」、定增解禁壓力等等，不提也罷;酷派這些，和萬達現有業務不契合。因此，也就只有樂視影業最適合最為萬達的「回禮」。

這禮如何，僅從樂視影業的股東名冊上便可感受。導演有張藝謀、郭敬明等，明星包括孫儷、孫紅雷、黃曉明，李小璐，馮紹峰等。此外，劉濤、秦嵐、李晨、倪妮工作室等眾明星通過北京錦陽也持有公司股票。可以這麼說，樂視影業幾乎囊括了國內「半個娛樂圈」。

回禮怎麼送，當屬老王同樣拿錢買最為可能。萬達電影眼下正籌劃與萬達影視的併購，樂視影業作為同類競爭企業，業務契合市場共享，實屬難得，要是未來拿下，即便很難參與到萬達原油的重組方案中，萬達的文娛疆土也將牢不可破。

需要指出的是，之前萬達二級市場的小插曲讓大集團們深刻理解了上面有關「降低」企業海外大型併購的意思，而王孫之間的電影戰略合作不受此限，繼續深耕國內市場對於萬達而言，對上對下都可站住腳跟、也依然有利可圖。

從操作上來看，亦無太多阻礙。儘管樂視網董秘此前表示，樂視影業和樂視網整合的契機到了，注入工作正在進行。但根據最新情況，樂視控股已將其所持有樂視影業的21.80%股權質押給融創，且還有21.81%股權已被司法凍結，這將直接影響到樂視網的資產注入計劃。既然原計劃受阻，那必然得有一個Plna B護主。未來，隨著孫宏斌加緊入主樂視系，旗下資產的處理也自然任其拍板。

另一方面， 早在6月19日，在「樂視影業IP垂直生態戰略」發布會上，融創中國董事會主席孫宏斌對樂視影業CEO張昭說：「你不用考慮錢，不用擔心錢，只要方向對，你有的是錢。」 孫宏斌說完這些話下台之後，仍留在台上的張昭有些哽咽，他說：「這是很久很久沒有受到過的鼓勵了。」簡單來說，此事足見張昭唯孫宏斌馬首是瞻。

文至此，推測畢。或真或假，以待時日。

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