G20結構性改革評估：國別案例分析（三）

作者：何嘯 闞明昉 吳越 王璐/第一財經研究院研究員

日本

政策梳理：

日本的東京證券交易所將起草企業治理準則以加強企業管理。

從以下兩方面改善商業環境：通過安全性較高的眾籌平台為新技術和創意提供津貼；提高企業監管條例的透明度。

恢復金融及資本市場的活力；對公共基金及准公共基金的管理進行改革。

通過企業稅改革的倡議，加強日本企業的競爭力。

通過以下方式來吸引外國企業、鼓勵初創公司：在招聘啟事中做出聲明；在國家戰略特區內吸納外國人才。

通過以下方式來提高女性在經濟活動中的參與度：提高育兒假期間的福利水平；延長育兒假期限；改變工作內容。

把農業作為新的經濟增長引擎來發展，如鼓勵從事乳製品生產的農民拓展分銷渠道。

把醫療保健行業作為新的經濟增長引擎來發展，如2015年為社區醫保系統建立的醫療集團。

通過簡化貿易手續，提升貿易開放程度。

促進農業（如林業、漁業、種植業）產品出口。

為打造下一代的醫療保健行業提供支持。

思考物聯網、大數據、人工智慧對行業結構及就業情況的影響。

日本央行於2016年早些時候引入了「負利率政策並同時實施質化和量化貨幣寬鬆政策」，並在晚些時候通過擴大購買交易型開放式指數基金（ETFs）的規模以加大寬鬆力度，並採取措施確保日本企業和金融機構能夠順利獲得外幣融資。

日本推出規模為28.1萬億日元（占其GDP5.6%）的經濟刺激計劃，其中財政刺激措施的規模為13.5萬億日元（佔GDP2.7%）。

日本將企業向大學及公共研究機構的投資額增至三倍。

日本正在進行工作方式改革，包括改善非正規工人的工作環境以及改變工作時間較長的習慣，以促進工作和生活的平衡，並促進年長人士的就業。日本還將在2016年把最低工資提高3%。

評估：

2016年，日本在結構性改革方面的表現較為一般，整體推進程度的得分為4.3分，在所有G20國家中的排名為第11名。

2012年底，日本一系列被統稱為「安倍經濟學」的刺激政策相繼出台，這些刺激政策主要包括三個方面：寬鬆的貨幣政策、積極的財政政策和結構性改革。其中，結構性改革方案重點關注設立經濟特區，吸引外國技術、人力資源和資金，改善企業治理和讓更多女性工作等方面。實施之初，這些改革措施有效地提振了經濟，寬鬆的貨幣政策導致日元貶值，增強了日本出口競爭力，同時消費者信心得到改善、通脹預期上升，這體現在2014年日本在貿易開放方面保持著2010年的較高水平。同時除勞動生產率以外的其他各項指標得分均較2010年有較大幅度上升。不過，近3年來貿易開放領域的改革有所放緩，在2016年，貿易開放方面甚至成為了日本結構性改革的短板，單項得分在20個國家中墊底，與基礎設施建設得分一起拉低了總分，使之較2014年下降0.5，排名下降了3位，這意味著日本結構性改革還有待提高，距離自身經濟增長、通貨膨脹和財政平衡等發展目標仍遙遙無期。

墨西哥

政策梳理：

加固法律框架以提振經濟潛在增長率。

執行公共支出調整計劃來改善財政收支狀況、積累財政空間，在逆周期時用積極的財政政策保障宏觀經濟的穩定。

通過新設立經濟特區來提振勞動生產率、促進就業、發展經濟落後地區的經濟。

能源和通信領域的結構性改革。

在競爭法（反托拉斯）領域進行改革，促進市場有序競爭。

執行2014-2018年國家基礎設施項目，以促進公共和私人部門的投資，從而提振國內需求、促進就業和勞動生產率的提升。

加強國家發展銀行對基礎設施和中小企業融資的支持作用。

評估：

自2012年總統恩里克·培尼亞·涅托（Enrique Pe?a Nieto）上任以來，墨西哥在經濟領域的結構性改革方面取得了舉世矚目的成績，從2010年G20結構性改革成效表現幾乎墊底躍至2014年的排名第5，而在2016年墨西哥再接再厲，排名再進一位至第4名，得分5.9。具體來看，2016年墨西哥在促進創新、加大基礎設施建設、促進勞動力市場活力和貿易開放方面成果頗豐。

然而涉毒、暴力、社會不平等和腐敗等問題的滋生和蔓延也制約了墨西哥在勞動力生產率、包容性增長和促進競爭領域改革的推進，所幸的是，如今墨西哥政府也意識到了這些問題的嚴重性，2016年開始致力於加強法律和機制建設，以期清除行賄受賄、官官相護等政府治理中的積弊，從而提高中長期潛在增長率，雖然這些改革指標並沒有被納入指標體系，但我們衷心期待未來這些政治體制改革紅利能外溢到勞動力生產率等經濟指標中。

俄羅斯

政策梳理：

通過對所有大規模項目的技術、價格進行強制性的審計，提升公共投資（包括對自然資源壟斷行業的投資）的有效性。

推行大型公共投資項目投資，並由主權財富基金提供部分資金。

加大對中小型企業的扶持力度，發放補貼；為創業公司在俄羅斯聯邦境內建立基礎設施。

為中小型企業設立專門的信貸擔保機構。

加強海關管理。

加大對出口貿易的支持力度，拓寬對國外市場的貿易渠道。

設立專門管理科技發展的機構，為企業尋找創新性的技術解決方案，具體措施包括提供信息、分析諮詢服務、交易支持及融資等。

俄羅斯已採取了關於其金融市場中期發展的行動計劃。

評估：

2016年，俄羅斯結構性改革得分為4.2分，低於2014年的5.1分和2010年的4.9分；在20個參評國家中，排名從2010年的第4名，降至2010年的第5名和2016年的第14名，顯示俄羅斯近幾年的結構性改革推進程度有所減緩，目前處於中等偏下的水平。

受油價下跌、地緣政治不穩定性上升等因素的影響，俄羅斯經濟活動呈收緊態勢，內外部不確定性上升抑制投資，導致該國2016年勞動生產率增長大幅低於平均水平。此外，勞動力市場的改革不足，使該分項得分大幅降低。

但是，俄羅斯設立專門的科技發展機構，通過提供信息、分析諮詢服務、交易支持及融資等措施鼓勵創新，分項得分從2014年的6分升至2016年的9分，並配合促進競爭領域的改革推進，分項得分從2014年的6分升至2016年的7分。這一切都有助於該國勞動生產率增長的恢復。

沙烏地阿拉伯

政策梳理：

加強技術和職業培訓。

鼓勵女性參與勞動市場。

促進投資。

擴大私營部門規模。

促進競爭。

實施貿易便利協議，增加港口吞吐量。

引進國家職業健康和安全規劃。

建立國家項目管理機構，負責確保公共投資項目的效率。

評估：

2010至2016年，沙烏地阿拉伯的結構性改革排名在G20國家中一直處在墊底的位置，在2014年取得18名的「好成績」後，2016年再次回到第20名的「寶座」。2016年沙特在結構性改革中單項得分最高的是推動基礎設施建設和促進競爭；單項得分最低的是勞動生產率提升和促進貿易開放。

不同於一些國家深受老齡化問題困擾，沙特是一個年輕人口不斷上升的國家。未來5年里預計約有160-180萬人口會進入勞動力市場，因此需要大量的住房和資源，這也是基建領域大興土木的原因。此外，沙特富裕的自然資源為其帶來了雄厚的財政儲備，經濟和人口的不斷增長也為其帶來了大量FDI。而為了吸引外資，沙特也致力於營造一個良好的營商環境，為開辦企業制定了各種優惠政策，為促進競爭方面取得進步做出了巨大的貢獻。

然而，員工技能培訓不到位、女性勞動市場參與率低是沙特勞動力市場的主要問題，這導致沙特勞動市場相關領域的得分不斷降低。總體而言，沙特在結構性改革方面還有很長的路要走，其對石油出口的嚴重依賴在未來仍是結構性改革的重要難題，沙特政府應儘快考慮如何擺脫石油價格對國家經濟的牽制。

南非

政策梳理：

發展支持基礎設施投資的融資體系，獨立電力供應商（IPP）項目吸引了大量投向可再生能源的資金。

進一步執行支出限額政策來確保財政紀律和債務的可持續性，同時，根據投資項目的重要性來分配支出，減少政府機構不必要的開支。

精簡監管政策，降低合規成本。

擴大基礎教育和職業培訓的覆蓋面，改善教育和培訓質量。

改善競爭政策的有效性，尤其是解決網路型產業虛高的價格問題。

政府推行就業稅收計劃，以此鼓勵僱主創造新增崗位。

改善私人部門的投資環境。

使南非企業的跨境貿易和投資更便利。

評估：

根據綜合排名看，南非在G20結構性改革評估的排名中一直在「開倒車」，從2010年的第10名逐漸下滑至2016年的第19名。但細究分項得分和排名不難發現，南非在促進勞動力市場活力和推進基礎設施建設兩面成效顯著，2010年勞動力市場活力僅得到1分，但在2016年上升至8分；同樣2010年基建領域的得分是3分，卻在2016年升至8分。

可惜的是，南非在其他領域的表現不盡如人意，尤其是在衡量效率的指標諸如勞動力生產率提升、促進競爭方面可謂是節節敗退，當然一方面這是由於南非的基礎教育力量薄弱，導致就業市場高素質人才缺口較大，從而扼制了勞動生產率的提升，但另一方面這與公共部門的腐敗不無關係，截至2016年11月26日，現任南非總統雅各布·祖瑪（Jacob Zuma）面臨詐騙、貪污等783項指控但卻能免於下台，足見其公共部門的腐敗程度。

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