對外投資幾乎腰斬，人民幣匯率保持穩定

昨天，統計局公布的中國對外投資數據，同比下降45%，幾乎腰斬。去年中國對外投資突飛猛進，從安邦到中國化工再到海航，經常都是百億大手筆的收購。當然，對應是外匯儲備連續下降，一度跌破了3萬億美元的關口。

今年以來，對外投資迅速下跌，背後原因大家都懂，而房地產投資更是減少了8成。有人說，人民幣在岸市場匯率很穩定，可以理解，畢竟是按照央行定的中間價嘛。但是人民幣的離岸市場依舊很穩嘛，有些看不懂了。

其實很簡單。人民幣離岸市場曾經交易非常活躍，如今的市場規模只有原來的四分之一了。這裡面，無數空頭都被打爆，只要在香港一拉人民幣的隔夜拆借利率，空頭就死翹翹。最厲害的，HIBOR被拉升到了70%。而今年那次人民幣迅猛上漲，HIBOR也跳漲到了40%。所以，央行那句：做空人民幣是自取滅亡，不是吹牛的。

當然，好處也不能全佔了。那就是人民幣在外匯市場上的佔有率越來越低，花了幾年時間我們的份額上升了那麼幾個百分點，今年全部跌回去了。

A股繼續特立獨行，全球主要市場基本都在歷史高位，而我們處於半山腰，這是一個尷尬的點位，如果處於歷史底部，那麼衝進去，等個五年基本上都會賺。而這個位置看起來上證似乎要拉，但第二天就會埋人，而且萬一歐美大跌，那A股一定走熊，我們從來都是跟跌不一定跟漲的。這跟國家隊倉位有關係，否則股市早就應該見底了。現在絕不是底部，必然還需要一波慘烈的殺跌，才會看到真正的底部。

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