機構關注行業前景 兩產品漲價或存漲價預期

每經記者 王海慜 每經編輯 何建川

本周，市場「二八現象」再度上演，多數小盤股明顯下跌，而業績優良的品種及藍籌股表現較好。在此基礎上，機構也把焦點鎖定在產品漲價的品種上。《每日經濟新聞》記者注意到，周末，多家機構關注煤炭價格上漲以及覆銅板存在漲價預期。

煤炭價格繼續上漲

《股海淘金》欄目自今年5月中旬至6月對煤炭行業整體基本面改善做了多次報道。

《股海淘金》此前報道指出，今年6月上旬，從最近的數據來看，回升勢頭還在延續。7月12日，汾渭CCI動力煤指數的5500大卡動力煤價格升至624元/噸，7月14日，5500大卡動力煤價格再度上漲5元/噸至629元/噸。

據《證券日報》7月13日報道，近期煤價持續上漲的因素有：首先，煤炭需求進入旺季，價格隨行就市上漲，從發改委6月底發布的通知來看，當前煤炭供應是存在一定壓力的，隨著需求旺盛，煤價適度上漲符合市場規律；部分「殭屍企業」的煤炭產能被去掉之後，優質企業的產能釋放需要一定的時間來完成，這個時間差也助推了煤炭價格的上漲；經濟運行穩中向好使煤炭需求旺盛。7月14日《新聞聯播》報道稱，由於夏季高溫，國內12個省份電網負荷超歷史極值。國家電網7月13日消息，自7月4日度夏首輪大負荷以來，京津唐電網負荷達到5779萬千瓦，北京電網負荷達到2122.5萬千瓦，天津電網負荷達到1484萬千瓦，河北南網負荷達到3410萬千瓦，蒙西電網負荷達到2738萬千瓦，均創歷史新高。用電量的增長將對煤炭需求形成支撐。

另外，今年煤炭板塊的中報業績整體靚麗。《每日經濟新聞》記者注意到，方正證券(行情601901,診股)統計數據顯示，截至7月10日，從各行業內公司已披露的中報業績預告整體表現來看，今年中報凈利潤總額同比增幅最大的行業依次為煤炭、鋼鐵、有色三大周期性行業，其中煤炭行業中報盈利總額同比大幅增長803.95%，排名所有行業第一，分列二三位的是鋼鐵行業同比增長145.13%，有色金屬行業同比增長116%。

兗州煤業(行情600188,診股)為國內動力煤行業龍頭企業之一，由於煤炭行業回暖，今年一季度公司實現凈利潤17.49億元，同比增長606.49%。

覆銅板旺季來臨行業

《每日經濟新聞》記者注意到，從7月12日起，國內覆銅板龍頭之一的建滔積層板的股價開始在港股市場連續創出歷史新高，這也引發了機構對於A股覆銅板企業如生益科技(行情600183,診股)等的關注。

今年二季度，在行業淡季和庫存調整的共同作用下，部分企業的銅箔和覆銅板價格有所下調，招商證券(行情600999,診股)日前指出，進入今年7月份，包括建滔、山東金寶在內的大廠開啟了銅箔、覆銅板產業鏈新一輪漲價，預計隨著三季度旺季到來，覆銅板價格有望再度上漲。

7月以來產業鏈漲價的具體情況有，7月10日江陰明康絕緣玻纖有限公司上調各規格覆銅板5元/張，7月10日梅州威利邦上調各規格覆銅板5元/漲，銅箔上調2000元/噸。這些公司近期的漲價時點與2016年類似，均是從三季度旺季開始。

據介紹，PCB產業的淡旺季效應非常明顯，下半年進入下游需求的旺季，PCB行業收入將比上半年多30%-40%，iPhone 8等眾多手機新機型在今年下半年推出將進一步帶動下半年的PCB需求，這也奠定覆銅板漲價的基礎，同時汽車和通信PCB也對覆銅板的需求有積極影響。

招商證券認為，目前覆銅板上游的銅箔供應仍然偏緊，未來有較強的漲價預期，由於覆銅板產業集中度較高，定價權基本在建滔、南亞、生益科技等龍頭手中，因此在重要原材料短缺和漲價的情況下，覆銅板企業可以及時進行價格傳導，並藉機提升盈利能力。太平洋(行情601099,診股)證券表示，隨著旺季來臨，銅箔廠商必將進行產能調整，通暢的價格傳導機制將使得具有議價優勢的龍頭覆銅板廠商得以順勢轉嫁成本上漲的壓力，從而獲得較大的業績彈性提升空間。

生益科技是國內覆銅板行業龍頭，在汽車、高頻通信等高端覆銅板以及PCB領域都有布局。去年因為行業景氣，公司業績同比增長37.48%，增速較2014、2015年明顯加快，今年一季度凈利潤同比增長85.53%，超出市場預期。

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