各國央行出台貨幣刺激政策，黃金避險無效，再入熊市？

導讀：2017年上半年，美元指數下跌6%，黃金期貨上漲了5.04%。這期間，美聯儲加息兩次，然而美元並未從中受益，相反一路下跌。值得一提的是，黃金期貨價格也在不斷下行。

2016年8月至今，黃金和美元的走勢大致分成了三個階段：2016年8月至2016年12月，美元指數上漲、黃金期貨下跌；2017年初至2017年5月底，美元指數下跌、黃金期貨上漲；2017年6月初到現在，美元指數和黃金同時下跌。

第一階段：美元指數上漲、黃金期貨下跌

在這一階段中，美聯儲加息預期升溫和特朗普當選推升了美元。去年下半年，尤其是去年四季度，受到特朗普當選就職後可能採取財政刺激政策推動基礎設施建設，美元指數曾一度勁漲7%。美元指數的持續上漲，給黃金期貨帶來了巨大壓力。這一期間，黃金期貨下跌超過250美元，跌幅超過18%。

第二階段：美元指數下跌、黃金期貨上漲

隨著美聯儲的貨幣政策落地，美元指數開始回落，其原因在於市場對特朗普經濟政策的預期過高。特朗普就職後，其財政刺激政策雷聲大雨點小，美國的經濟政策並沒有發生實質性的改變，導致金融市場對其失去耐心，美元的吸引力下降，黃金期貨展開了為其近半年的上漲。

第三階段：美元指數下跌、黃金期貨下跌

第三階段中，黃金和美元同步下跌，這一現象甚是罕見。美聯儲持續收緊貨幣政策引發市場投機情緒出現大幅波動，經濟衰退的風險有所增加，美元指數無視美聯儲加息的重大利好，以至於今年以來已經下跌了6%。美元下跌理論上應該會推升黃金期貨，但是英、歐、加央行即紛紛釋出強硬信號，主要經濟體貨幣政策出現拐點，隨著利率高漲，多數投資者加入了拋售黃金的行列。

值得注意的是，黃金期貨的跌勢可能並不會停下來。在今年4月份和6月份，黃金期貨先後兩次承壓於1300美元關口，形成了雙頂形態，近期跌破了頸線位1214.30美元，空頭的實力有如排山倒海之勢。

本周，對於黃金期貨而言至關重要，如果1200美元的關鍵水準被守住，那麼自年初以來，黃金的上行趨勢仍未改變。相反，如果1200美元關口失守，黃金期貨或許下探至1124美元。更甚者，失守1124美元可能會導致黃金期貨進一步測試1045美元。

今日黃金分析：

筆者覺得操作需要抓準時機，倉位把控很重要，本人自身實戰經驗，技術乾貨可交流。

以上出自分析師 ：弘益論金，更多交流諮詢添加：hongyi028

作者簡介：一個有態度的分析師，策略家，財經時評人。

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