復甦勢頭受挫！「華麗志奢侈品行業指數」一年來首次出現連續兩個月下滑

時尚 07-09

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從2016年起，《華麗志》推出「華麗志奢侈品行業股票指數」，截止2017年6月底的全球奢侈品行業股票走勢如圖：

該指數基於《華麗志》選出的全球25隻最具代表性的奢侈品股票，採用了「市值加權法」——給市值較大的股票以較高權重，給市值較小的股票較低權重。計算的具體方法是把指數中的每隻股票的市值（股價×總股本）加起來，先除以基期的總市值，再乘以基期的指數值，基期的指數值設為 100，基期是2016年1月1日。為排除匯率波動的影響，各月均採用基期匯率。

這 25隻股票是：

本月LVMH、Hermes、Richemont、Luxottica、Swatch等奢侈品集團股價下降，使得華麗志奢侈品行業指數連續兩個月下滑（127.8124.5），也是過去一年內首次連續下滑。

穆迪投資者服務公司（Moody』s Investors Service）本月發布的報告顯示，中國消費熱潮放緩；消費者的價值意識增強，更傾向於購買保值性產品，不太可能支撐品牌定價上漲；旅遊和高端餐飲等行業帶來的競爭，全球奢侈品零售市場很有可能要到 2020年才能恢復雙位數增長。同時穆迪預測，2017 財年銷售增長在下半年將有所放緩。

本月《華麗志》追蹤的全球 25隻主要奢侈品股票：12隻股票價格上漲，13隻股票價格下跌，其中沒有股票漲幅超過10%，漲幅最大為Canada Goose（9.4%），下跌的股票有2隻跌幅超過10%，跌幅最大為Prada（-11.6%）。

該月奢侈品股價漲幅前五名分別為：

Canada Goose：股價連續三個月上漲。本月集團公布的最新財報顯示，截止2017年3月31日的上個財年裡，銷售額同比增長38.8%至4.038億加元，好於華爾街預期。加拿大皇家銀行(RBC)分析師預計，未來3~5年中，Canada Goose 的旗艦店數量有望增至 30~50家，現在只有兩家; 隨著其他國家官方網站的推出，現在增速已經達到兩位數的電子商務會進一步加速增長，隨著覆蓋區域的增加，批發渠道的銷售額在未來也會實現增長。

Michael Kors：股價在連續兩個月下跌後本月迎來上漲。針對之前Michael Kors 關閉100家門店的決定，本月集團創始人兼設計師Michael Kors 在紐約大都會博物館表示，沒有哪家公司能夠逆潮流而動，雖然實體門店業績下滑，但集團不會完全放棄實體門店，同時集團將加強在線購物與實體門店結合。本月在芝加哥舉辦的一場非公開的時裝表演中，Michael Kors向消費者們展示了只能通過手機端看到的服飾。創始人的發言穩定了股價。

Ralph Lauren：股價在連續兩個月下跌後本月迎來上漲。上月集團公布的2016財年第四季度（截至2017年4月1日）及全年關鍵財務數據顯示，雖然全年銷售額同比下跌16.3%至15.7億美元，但第四季度的銷售額與利潤表現均好於預期。同時集團宣布，寶潔集團前任總裁Patrice Louvet 將出任 Ralph Lauren 新任總裁兼首席執行官，任命於7月份生效。

Tiffany：股價在連續兩個月下跌後本月迎來上漲。上月底集團發布的2017財年第一季度（截至2017年4月30日）財務數據顯示，銷售額同比下跌1%至9億美元，就地區而言，中國大陸新門店表現強勢，除日本以外的亞太地區銷售額同比上漲8%。集團的董事長兼臨時 CEO Michael Kowalski 表示，Tiffany 集團並沒有改變對2017財年整體表現的預期，預計銷售將會實現低個位數的增長。

Jimmy Choo：股價連續八個月上漲。本月集團發布聲明，公司業務從年初至今繼續取得良好進展，在本財年內，品牌所有類目的產品都表現出強勁的增長趨勢，男士和香水產品表現尤為搶眼，符合管理層期望。今年4月，Jimmy Choo的控股股東歐洲投資巨頭 JAB Holdings 表示有意出售Jimmy Choo，儘管品牌的未來歸屬還不明朗，但 Jimmy Choo 將繼續執行門店升級和擴張計劃。今年年初以來，Jimmy Choo 已經開設了 6家門店，另完成了 8家門店的翻新工作。

該月奢侈品股價跌幅前六名分別為：

Prada：股價連續兩個月下跌。本月集團先後被瑞士銀行和美銀美林等金融機構唱空，瑞士銀行表示，集團競爭對手Gucci表現強勢，而Prada未來市場份額可能會進一步萎縮；美銀美林則表示，市場對集團期望過高，預計今年利潤不會出現顯著反彈。

Tod』s：股價延續了上月下跌的趨勢。上月集團公布的2017財年第一季度（截至2017年3月31日）核心財務數據顯示，由於美國和義大利的疲軟表現，銷售額同比減少4.4%至 2.385億歐元，低於分析師預期，公司表示2017財年達到預期目標有些困難。就地區而言，全球市場僅大中華地區實現增長。

Hugo Boss：股價延續了上月下跌的趨勢。目前集團正處於重大的品牌調整之中，集團現在重點關注 Hugo 與 Boss 兩大品牌，至於奢侈品區段，首席執行官Mark Langer 表示會顛覆前任Claus-Dietrich Lahrs 的策略，未來集團將會退出奢侈品市場，將重心重新放到核心的高檔男裝業務上。集團將中止 Boss Orange 和 Boss Green 品牌，專註於兩個主要品牌：定位高端、定價較高的 Boss；以及價格則相對較低，更加傾向於年輕消費者需求的 Hugo。

Burberry：股價在上月上漲後本月下跌。本月宣布的高管薪酬引起了廣泛爭議，問題的焦點在 Burberry就首席執行官兼創意總監 Christopher Bailey 和首席財務官 Julie Brown 的獎勵，以及附屬於長期激勵計劃的績效條件。目前遭遇的反對聲音越來越大，反對方包括了英國投資協會，並已對集團發出預警。

Luxottica：股價在連續四個月上漲後本月迎來下跌。上月集團發布的2017財年第一季度（截至2017年3月31日)財報顯示，在歐洲市場的強勢增長，以及 Ray Ban 品牌的出色表現推動下，銷售額同比增長5.2%至23.8億歐元，但可比門店銷售額同比下跌3.5%。巴黎銀行的分析師Luca Solca也表示，這並不是一個出色的表現，雖然整體增長與預期相符，但是這主要是因為新開設的門店，以及收購 Salmoiraghi 導致。

Salvatore Ferragamo：股價在上月上漲後本月大幅下跌。本月初，集團管理層在一次會議中對今年業績持謹慎態度，表示2017年會是過渡性的一年，此消息讓投資者對其短期股價前景產生了憂慮。

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