5G板塊這麼大，這類公司要先下手為強！

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機會分析| 5G板塊這麼大，這類公司要先下手為強！

內容：益研究 圖片來源互聯網

編輯：益研究

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國務院日前印發《關於進一步擴大和升級信息消費持續釋放內需潛力的指導意見》，部署進一步擴大和升級信息消費，充分釋放內需潛力，壯大經濟發展內生動力。

《意見》明確了信息消費的發展目標，到2020年，信息消費規模預計達到6萬億元，年均增長11%以上。《意見》中明確了要達成拓展光纖和4G網路覆蓋的深度和廣度，力爭2020年啟動5G商用。

中國電信白皮書清晰寫道5G是下一代通信技術

8月9日，中國電信發布了《中國電信5G創新示範網白皮書》，白皮書中清晰寫道5G通信是下一代通信技術，將帶來更快的通信體驗。

除了數據傳輸速度以外，5G時代連接數密度、端到端時延、移動性也都會有很大的改善。

5G時代到來將支撐遠程醫療、車聯網、大數據、雲計算、智能家居、無人機等多個行業飛速發展，人工智慧、智能製造等產業有望迅速崛起。

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投資邏輯梳理

5G的A股投資時間將以工信部頒發牌照和發放頻段為分水嶺

分水嶺之前是主題預期，之後開始大規模建網的業績兌現階段

1. 主題階段

投資者可以關註：

1. 無線通信設備龍頭標的：中興通訊

2. 光傳輸設備國內三巨頭之一：烽火通信

3. 基站天線龍頭標的：通宇通訊

2. 網路基建業績階段

投資者可以擇優選擇光模塊，射頻器件，光纖光纜，系統集成，小基站等領域選擇業績彈性大的標的進行投資。

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詳細投資建議

1. 投資時間窗口

5G產業鏈投資時間排序：

2017年：光通信相關

2017-2018年：基站及射頻器件

2019-2020年：IT支撐系統 系統集成 主設備

2020年-2021年：增值業務 小基站

2. 行業及公司

1. 基站天線

4G基礎上的 MIMO技術（即 Multiple Input Multiple Output多輸入多輸出的縮寫，可簡單理解為將網路資源進行多重切割，然後經過多重天線進行同步傳送），將升級為Massive MIMO 就是在基站側配置遠多於現有的系統的大規模天線陣列的 MU-MIMO。

這種技術可以幾十倍地提升網路容量！

基站和手機終端天線數量分別增長31倍和3倍， 同時天線設計難度上升，相關廠商將深度受益於天線需求的增長。

推薦關註：通宇通訊 002792

國際第五大基站天線生關係產商，已和四大設備商及60多個國家的運營商建立了合作。

公司5G相關技術3DMassive-MIMO（大規模天線，首先商用的5G技術）以及產品小型化上有技術優勢，5G建設啟動後公司在早期受益，相關5G技術的產品已經在試點商用。

2. 射頻器件

在未來隨著5G 技術的發展，Massive MIMO 技術的大量使用，在後 4G 時代，隨著天線通道數量從目前的 4T4R 增加到 128T128R，後端的射頻配套器件等規模也相應的提升，同時由於無線頻段的提升，與基站天線一樣，射頻器件的價值量也會提升。

每個宏基站的射頻器件價值量將 從 6000 元提升到 7500 元以上。

推薦關註：武漢凡谷 002194

第一大客戶為全球最大的通信設備商華為，其銷售收入 佔比達到 67%。

介質陶瓷在現階段是公司產品中的核心零部件，在5G時代中是濾波器實現小型化、集成化的重要方向之一，2016年該業務取得了階段性進展，為5G的到來做了充分的準備。

推薦關註：大富科技 300134

基站天線和濾波器作為用戶實現數據通信的吞吐口，將隨著基站建設加速增長，公司在通信市場、研發技術、產能等多方面已做好布局及儲備。

3. 光通信

一方面，「寬頻中國」戰略要求實現百兆光纖入戶；另一方面，隨著 5G 的部署，運營商需要部署更寬 的帶寬實現大流量數據的應用，如遠程醫療、VR、4K 視頻等。

這也將極大拉動運營商建設對於光模塊及配套光器件需求。

推薦關註：亨通光電 600487

光通信產業鏈最為完整的主力供應商，受益於5G無線基站前傳和回傳等網路建設的光纖光纜新需求。

推薦關註：烽火通信 600498

5G最確定的超寬頻設備龍頭，產品圍繞光通信全產業鏈布局，技術先進，是國內光通信產品布局最全的企業，能最大化分享光通信行業成長帶來的機遇。

推薦關註：中際裝備 300308

目前國內當之無愧的光模塊產業龍頭，牢牢佔據高端光模塊市場。蘇州旭創在40G產品成本優勢明顯，100G產品已率先量產，是目前國內40G/100G出貨量最大的廠商。

推薦關註：光迅科技 002281

光迅科技是郵科院背景的光通信行業「國家隊」，2015年光迅科技光模塊整體份額位居國內第一，全球第五。100G光模塊已開始生產。

4. 主設備、系統集成、IT支撐系統、增值業務

這幾個子領域將在 5G 牌照頒發之 後，運營商陸續投入資金開始依次啟動！

推薦關註：宜通世紀 300310

公司物聯網業務通過與 Jasper 進行 戰略合作，為中國聯通提供的物聯網連接管理平台，具備工信部頒發的通信信息 網路系統集成甲級資質。

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