印度經濟最終可能將成為一個可怕的投資目的地

BWC中文網此前曾報道過，印度莫迪總理正在舉全國之力開始新的「世界工廠」計劃，不僅僅於此，印度經濟也開始強力吸收亞洲乃至於全球範圍內的資本、技術甚至人才等相關資源，與此同時，與新興市場經濟體和西方國家積極促進和發展經濟關係，印度經濟好像突然變成了亞洲最大的經濟黑洞一樣，這隻印度經濟「猛獸」正在強力吸收一切有用資源。

印度現任總理莫迪 / 圖片來源AFP

曾經的印度試圖在經濟上高速增長，但結果都不如人意，近幾年來，也難怪印度人似乎感覺自己像搭乘著GDP增速全球領先的帆船一樣正駛入佳境，比如，《印度時報》在上周的報道中稱：

亞洲國家正在為印度投資熱買單，印度總理莫迪為促進當地製造業而採取的舉措似乎吸引了亞洲相對更富裕的國家，來自這些國家的投資者已經開始與英美投資者爭相在這第三大經濟體中建造工廠。在過去四個財年中，亞洲投資者佔到印度外國直接投資的份額翻了一倍多。

根據Care Ratings的數據，在2014和2017財年期間，亞洲投資者佔到的份額為大約28%。這些投資者來自10個亞洲國家和地區，包括新加坡、韓國、中國香港、中國、馬來西亞、印度尼西亞、泰國、菲律賓、中國台灣和斯里蘭卡。在2016年，上述10個亞洲國家和地區總共向印度投資了110億美元，而在今年1至3月份，它們投資了17億美元。根據花旗的數據，其中25%至30%的投資貢獻來自韓國、中國和日本。

印度現任總理莫迪 /圖片來源Zee News

與此同時，據近日的《印度斯坦時報》報道稱，印度的經濟智庫「改造印度國家研究院」提出三年行動計劃，建議仿效中國設立大規模經濟特區、推動城市化步伐、製造具全球競爭力的產品以增加出口等。這份經由印度財政部發布的報告顯示印度正在參考中國經濟模式以發展印度經濟，報告不只是讚揚和承認中國的經濟實力，還點出了印度的不足之處。

這份報告評估了經濟發展的各個方面：從經濟特區到創造就業機會、從世界級大學到現代化都市、從通信科技到軟實力。報告強調，有必要「複製」中國於沿海地區設立的大型經濟特區，在印度東、西兩岸設立兩個就業區域，並稱「印度製造」要取得成功，就須像中國和一些其他國家那樣，為全球市場生產產品。為此，印度產品須具有競爭力。

事實上，那些關心印度非貨幣化政策的人們都在不斷重複一個問題，印度是否會成為下一個委內瑞拉？事實上，委內瑞拉並不會孤單，印度經濟不是沒有可能的。本文將為中國投資者分析印度經濟將面臨一個什麼樣的未來？為什麼說印度經濟最終將成為一個可怕的投資目的地？

圖片來自Quartz

BWC中文網曾提到，美元的債務陷阱將會導致很多國家一夜之間回到赤貧，一個國家一旦陷入美元債務陷阱，最後必然是被劫掠一空。這個美元債務陷阱本身就是華爾街為了劫掠他國而精心設計的。

比如委內瑞拉就是次貸危機之後陷入美元債務陷阱困局的一個典型國家，委內瑞拉是一個經濟結構單一的國家，其命運寄托在自身不能掌握的原油和黃金上，脆弱的經濟完全不能抵禦國際市場上的風吹草動。經濟危機來臨，委內瑞拉立刻成了高盛、花旗銀行等美國金融大鱷的盤中餐。

隨著油價和金價下降，委內瑞拉外儲急劇減少，這時，還借不到美元，導致財政赤字飆升，用以進口生活必需品的外匯不足，導致國內物資短缺，債務危機爆發，並由此進一步導致通脹失控、經濟衰退和社會動蕩。

事實上，在很多人眼裡印度是一個經濟增速僅次於中國的國家，同時認為印度的財政是健康的。但實際上恰恰相反，印度財政已經陷入美元和自身的債務雙重陷阱。

圖片來源Conscienciah Web

BWC中文網（微信ID:bwchinesewx）根據印度公布的財務數據統計發現，從2003年開始印度債務一直在不斷增長，在08年美國開始QE放水印錢以後，印度向國外（主要是向美國）借錢的速度猛然加速，據世界銀行數據截止2015年12月印度外債總額1.4萬億美元，但截止至2017年的5月，印度的外匯儲備為3757.2億美元，印度購買的美債僅為1300億美元。

而最讓人不可思議的是外債的利息高達8%左右，而同期像中國德國日本等國家的利率要遠遠數倍低於這個數值，由此帶來的後果就是印度每年付的外債利息占其財政收入的26%，遠超國際公認的3%的財政警戒線，值得注意的是，這些1.4萬億美元的債務中85%為美元債務。

圖片來源Dreamstime

與此同時，在一份FT的《經濟調查報告》中也承認印度與其他市場導向的新興經濟體相比存在三大不利的差別：

在接受私營部門和保護產權方面猶猶豫豫；國家能力不足，尤其是在提供教育和醫療服務方面；既分散又極為低效的收入再分配。

一些與BWC中文網有聯繫的經濟學家告訴我們，過去三十年來，印度經濟實現了增長，但是這種增長大部分可歸功於通過互聯網和電話新媒介，印度能更加容易的進入西方世界，獲得西方世界的技術，但如今開始顯露出滯脹的跡象。

所有證據表明，印度人實際上已經沒有動力去開發創新能力和理性思維能力。這導致的後果是，印度的製造工廠，職能部門，包括私營部門的職能部門充滿了混亂、浪費，無法進行規劃，不會遵循制度。印度的勞動力成本看起來很便宜，但是這個經濟體的混管理亂意味著生產率低下。不僅僅與此，印度仍是全球商業環境最差國家之一。

比如，近日，李嘉誠旗下長江和記實業有限公司發布公告，稱今年2月和8月，公司間接全資附屬公司和記電訊國際有限公司收到印度稅務局的評稅令及罰款令，向和記電訊追收合計3223億盧比（約392億港元）罰款，但和電國際已明確表示，印度高院已經裁決不必繳稅，這錢不會給。這也說明在印度投資碰到的潛規則會非常多，投資者還可能時隔10年被要求繳近400億稅和罰款。

事實上，據世界銀行統計，印度依然是全球最難做生意的國家之一。雖然莫迪一直致力於清除繁瑣的商業法規，簡化各項程序。然而，據世界銀行最新發布的《2017年營商環境報告》顯示，在190個所有國家中，紐西蘭營商便利度超過新加坡排名第一，而印度僅比去年上升1位，排名130位。

《2017年營商環境報告》營商便利度排名(部分)

最後，投資者應該關注什麼？一位與BWC中文網有聯繫的獨立經濟學家稱，印度最終可能會成為一個可怕的投資目的地。印度國內的儲戶應該考慮將自己的財產轉移到海外。印度經濟仍然允許民眾每年向海外轉移25萬美元的財產，但印度經濟對資本管制的措施最終將會被建立。請記住，印度國內的儲戶已經溢價30%或以更高的價格來購買美元和英鎊。現在，似乎沒有一個好的理由讓海外的印度人向印度國內寄錢。（完）

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