這麼想馬雲破產？可惜央行備付金新政可能反而幫了馬雲！

較真鑒定：

1，《關於實施支付機構客戶備付金集中存管有關事項的通知》新政的監管對象是第三方支付機構手中的「備付金」。

2，「備付金」與餘額寶等各種理財類的「寶」並無直接關係，因此新政本身不決定餘額寶生死，餘額寶的未來由自己的業績決定。

3，支付寶「備付金」多年來一直都嚴格按照2013年發布的《支付機構客戶備付金存管辦法》接受嚴格監管，新政對支付寶衝擊很小，反而對魚龍混雜的其它不正規第三方支付機構有很大衝擊。

4，新政帶來的市場規範化管理、杜絕不良競爭等效果，不僅對支付寶有好處，對整個行業的利都遠遠大於弊。

查證者：企鵝號「德味兒」

4月份第三方支付的備付金交存新政即將執行，這是事實，但它怎麼會導致餘額寶完蛋呢？可能某些人真的很想馬雲完蛋吧，所以這種謠言也就特別有市場，但備付金和餘額寶根本就是兩個不同的範疇。

備付金又稱「在途資金」或「沉澱資金」，顧名思義就是「準備用於支付的資金」，中國的第三方支付都會有備付金，因為這本就是第三方支付存在的意義：暫時保管客戶用於購買商品或服務的資金，隨時準備在客戶確認後用於支付。你在淘寶上購買了商品後，支付的錢由支付寶暫時保管，等你確認付款時才會支付給賣家，支付寶暫時管理的這些將會被支付出去的錢就是備付金。

備付金如果在沒有監管的情況下任由第三方支付機構使用，那當然會有巨大風險，第三方支付可以將備付金存銀行獲得利息，甚至可以拿去炒股，或用在其它賺錢的事上牟利。可是任何賺錢的事都有可能虧錢，如果備付金虧掉，那將會導致使用第三方支付的人蒙受損失，這就是風險所在。另一方面，即使沒有用於高風險的投資，只是存在銀行吃利息，對使用第三方支付的客戶也並不公平，因為他們拿不到這些利息，利息都被第三方支付機構賺走了。

因此，政府出台了《關於實施支付機構客戶備付金集中存管有關事項的通知》（下圖），今後第三方支付機構的備付金必須按照比例存在指定銀行的專門賬戶里實施集中存管，而且銀行將不會再向第三方支付機構備付金賬戶計付利息。也就是以後第三方支付機構的備付金不能想放哪就放哪了，而且也沒有利息收入了。

首先，這對支付寶來說，對馬雲來說其實是個好消息，因為現在第三方支付服務越來越多，魚龍混雜，對支付寶形成了事實衝擊，支付寶面臨越來越激烈的競爭。而且這競爭還是不公平的，支付寶這樣管理嚴格、制度完善的公司在面對為了利益不顧一切的公司時，是吃虧的。很多新興的第三方支付機構主要盈利就是來自備付金的利息、甚至直接挪用備付金去做高風險投資，這不但對支付寶造成衝擊，也讓客戶的資金面臨巨大風險，比如上海暢購就曾經通過虛構商戶交易、串戶記賬、虛列開支、將備付金用於日常開支及股東分紅等方式主觀惡意挪用備付金，造成資金風險敞口達7.8億元，涉及持卡人5.14萬人。

而政府出台的新管理辦法，在一定程度上就是用於規範化第三方支付機構的運營，斷了一些沒有良心第三方支付機構非法牟取暴利的後路，這當然會大浪淘沙般淘汰掉一批沒有實力、不規範經營的第三方支付機構，同時降低市場的不良競爭。這對真正有實力、運營規範的支付寶來說當然是好事。相對於政策帶來的利好，每年損失近億利息對支付寶這樣的大公司來說，根本不算個事，而且政策對任何人都公平，其它競爭對手一樣也會有利息損失。

其次，你應該已經看出來本次新政規範管理的備付金和第三方支付有關，主要是用來支付應付貨款，雖然餘額寶是第三方支付公司支付寶推出的一個金融理財項目，但餘額寶里的錢和備付金並沒有關係，餘額寶內的資金是客戶主動購買的理財產品。與銀行理財項目一樣，在客戶將資金轉入餘額寶的時候，相當於已經簽署了合約，同意餘額寶將這些資金用於合法投資，並按照一定比例支付利息給客戶，而且交易已經完成，所以餘額寶內的資金根本不在本次新政的備付金管理範圍內。

不過，在一種情況下，新政的確會影響餘額寶，那就是餘額寶虧損，需要從支付寶的備付金中挪用資金填餘額寶虧損的坑，此時如果備付金無法再隨意挪用，那餘額寶的坑就很難填上了。

但事實上支付寶的備用金本來就無法隨意挪用到餘額寶填坑，因為多年來支付寶一直都嚴格按照2013年發布的《支付機構客戶備付金存管辦法》，只選擇了一家備付金存管銀行（2014年前是工行，2014年換成了建行），並將50%的備付金存在備付金存管銀行接受嚴格的監管。餘額寶官方也曾發表過嚴正申明：「餘額寶絕不會從支付寶備付金里挪用資金。」

因此，本次政府的第三方支付備付金交存新政對餘額寶沒有影響，雖然讓支付寶損失了一年上億的利息，但卻能讓市場規範化，降低行業內的不良競爭行為，減小支付寶受到的不良競爭衝擊。這也就難怪支付寶會回應稱：「堅決擁護央行備付金集中存管」了。

本文為企鵝號「德味兒」為騰訊《較真》獨家撰寫稿件，未經許可，不得轉載！

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