從「寵愛」到「冷淡」眾多資本對當下VR/AR行業發展有話說

2015年底蜂擁而至的VR/AR創業大潮開始在倒閉、轉型、裁員中趨於冷靜，整個行業正在經歷陣痛期。前所未有的沉浸式體驗催生了硬體和內容生產的新變革，但與此同時VR硬體底層技術還有瓶頸、消費內容有待豐富、消費性價比需要提升、成熟的商業模式還未建立，變現更是看似遙不可及。

在這特殊的艱難時期，創業者都希望產業發展的重要推動力量——資本都夠「相中」自己，獲得投資、度過難關，但事實卻相反，資本異常冷靜起來，似乎在VR/AR項目上完全不感興趣了。那麼，資本從一年前對VR/AR的「寵愛萬分」到眼下的「冷淡」到底為何呢？是不是真的不再關注VR/AR產業了呢？近日，在全球虛擬現實產業峰會暨中關村虛擬現實產業園啟動儀式上眾多資本方分享了一些見解。

上市公司聯絡互動

聯絡互動VR總經理居大功認為，從2016年第三季度VR/AR行業的投資金額來看，其實資本並不是不再投資了，只是在2015年底的狂熱投資潮過後，資本冷靜下來了，選擇需要過程了，而對那些對行業真正理解，能夠專業地解決行業痛點，提供解決方案的創業公司還是比較看好的。

在VR布局上，可以看出聯絡互動其實將重心放在了整個產業鏈的上游，也就是VR硬體、OSVR以及未來運營上。2015年，聯絡互動以1500萬美元投資了美國的VR設備製造企業Avegant，2016年又以7500萬美元投資了OSVR倡導者雷蛇。

棕櫚投資

棕櫚投資董事長張輝也認為，目前資本冷靜代表著選擇，在更高的層面進行選擇，在考察企業在相關領域是否有關鍵技術、能否做出極致體驗，這都需要投資者觀察思考，而創業者也需要再次思考，反思團隊的創造力和積極性。

他還指出，目前棕櫚投資比較關注引擎技術、顯示技術和交互技術領域，而行業應用領域主要是小團隊在做，可調控的空間比較小，會從更廣闊的看產業發展進行投資。他同時建議，為了生存下去，小企業可以爭取大公司的股權投資。

松禾資本

松禾資本董事總經理司文敏表示，她在VR/AR領域投資了20個左右的項目，重點關注遊戲，而從去年7月份資本較少了投資主要是在於「狂熱」之後，資本在冷靜等待，發展總歸是螺旋式的路線，泡沫過後剩餘的才是真正的好企業，因此創業公司還是要把項目最好，不要考慮是不是風口，而應該真正熱愛這個行業，真心喜歡去做，不是投機取巧，這樣的團隊才靠譜，熱愛才能產生價值。

同時，她認為VR/AR的技術門檻其實是很高的，現在to b領域大家比較看好教育，但也不是誰都能做的，必須對行業和技術都理解才能成功，to c的應用會更難做好。

達晨創投

達晨創投董事總經理周光濤則認為，國內資本真正開始投資VR/AR是在去年3、4月份，但6月份資本開始變冷，這主要是因為一些二級資本機構過高估值了產業，不過現在資本冷靜未必不是好事，創業者正好可以靜下心來做產品和體驗，堅持下來，一直做下去，擁有核心競爭力，總會有資本青睞。

同時，他表示，達晨創投比較看好底層技術和行業解決方案初創，而且在初期比較看好to b市場的行業應用，在產品體驗上來之後才會考慮投資to c的一些企業。

創業公社

國家級孵化器創業公社執行總裁丁磊認為，在VR/AR產業中，項目是越來越多了，但好項目卻越來越少了，因此投資人也越來越謹慎了。他表示，內容和硬體領域需要真正能夠推動產業發展的公司，投資時會關注商業和盈利模式是否明朗，而在b端市場比較看好教育、醫療和體育等領域。

總結

按照技術的一般發展曲線，現在VR/AR還處於比較相對早的初期，因此遇到技術或者產品體驗上的不足都是正常現象，但投資者基本都是資本驅動型的，一旦短時間不能看到利益就會相對冷靜或者謹慎，也符合事物發展規律，不必過度的宣揚和吹捧。

對於投資人和產業來說，「寒冬」是一件好事，是發現「金子」的好時節，在大浪淘沙中存活下來的企業自有其不凡之處。儘管資本對VR/AR的追捧熱度會減緩，但是投資仍會在一些核心技術和優質內容領域繼續。當然，相比直接面對c端消費者市場的困難重重，轉投B端VR/AR的行業應用領域也是目前資本關注的重點。

而資本「寒冬」帶給VR/AR創業者的思考是，與其大張旗鼓地鼓吹自己的技術、產品，或者以做生態、平台的「偉大目標」來博取「噱頭」，不如靜下心來反思一下自己的優勢，在盡量較少開支的情況下，將這些優勢聚集到一點，集中力量去構建核心競爭力。