我就想知道，阿爾法狗選股票能戰勝巴菲特么？

頭條深扒

〔 一日一挖 遠離吃瓜 〕

5月23日，中國棋手柯潔對陣「阿爾法狗」（AlphaGo）三番棋第一局戰罷。經過四個多小時的激戰，「阿爾法狗」以的微弱優勢贏得勝利，拔得頭籌。

「阿爾法狗」相繼擊敗人類頂級棋手李世石與柯潔，使得有關人工智慧的討論越來越熱烈。美劇《西部世界》的熱播更是讓不少人擔憂機器人是否最終會取代人類。目前看來，多個領域，如金融業，都感受到了來自人工智慧的「威脅」。

人工智慧：下一個風口

柯潔在賽後表示，「阿爾法狗」下得非常好，如果它是人，跟去年比，真的是判若兩人了。「原來它還是很接近人的，現在越來越接近上帝了。」

而這位「上帝」已不限於下圍棋了。DeepMind創始人、「阿爾法狗之父」戴密斯·哈薩比斯在此次「人機大戰」前提到， 「阿爾法狗」這樣的人工智慧在醫學、新材料等領域也會有更廣泛的應用。

無獨有偶，微軟公司創始人比爾·蓋茨近日表示，當下能對世界產生巨大影響的機會存在於三個領域，其中就包括人工智慧，另外兩個是能源以及生物科學。蓋茨認為，人工智慧可以使人們生活更有效率和創造力。

另一個看好人工智慧的是日本軟銀總裁孫正義。他預言2018年人工智慧的「奇點」就會到來。就在上周六，由軟銀和沙特主權財富基金牽頭組建的全球最大的私募基金——軟銀願景基金表示，已獲得930多億美元的出資承諾，將投資於人工智慧等領域。

與此同時，5月23日，百度CEO李彥宏在2017百度聯盟大會上表示，百度將不再是互聯網公司，而是一家人工智慧公司。「互聯網是前菜，人工智慧才是主菜。」他說。

此外，人工智慧甚至已上升到國家戰略層面。《紐約時報》此前撰文指出，中美人工智慧正在進入全新的軍備競賽階段。早在2016年5月，國家四部委就聯合印發了《「互聯網+」人工智慧三年行動實施方案》，體現了國家對人工智慧的重視。

有鑒於此，人工智慧產業爆髮式發展所帶來的持續性主題投資機會將不容忽視。招商證券認為，可從兩個角度去選擇人工智慧相關的A股：一是處理數據的能力；二是應用能力。東北證券則看好應用技術層和方案集成層的發展機會，建議布局細分領域的優質公司，並時刻關注基礎支撐層技術的進展，如人臉識別技術在金融、安防等領域的應用公司。

智能投顧：把錢交給機器人打理

智能投顧的興起

對於普羅大眾來說，人與機器人關係太抽象，國家戰略太遙遠，只有賺錢才是正經事。

如何理財最科學？投資什麼回報高？請不起專業指導怎麼辦？現在，隨著人工智慧的發展，這些問題都已找到了解決方案——智能投顧。

智能投顧是指據投資者的風險承受水平、收益目標以及風格偏好等要求，運用一系列智能演算法及投資組合優化等理論模型，為用戶提供最終的投資參考，並根據市場的動態對資產配置再平衡提出建議。

2011年，美國企業Wealthfront開創了智能投顧服務業務模式。通過調查問卷在線評估用戶的風險偏好和風險承受能力，為用戶定製個性化的投資方案，實時監控投資組合的動態，並對投資產品組合進行優化調整，以實現用戶投資利益的最大化。這種模式現已成為行業主流業務模式。

短短几年時間，智能投顧行業發展迅猛。現在，除了創新金融科技公司外，傳統金融機構也開始進入相關市場，收購已有的平台，與金融科技公司合作或者獨立創建自己的智能投顧平台。

華爾街：從拒絕到擁抱

最早華爾街對智能投顧是持懷疑態度的。一方面，專業人士直覺上認為，投資者希望自己的資金被認真對待，換言之就是有真人來服務；另一方面，華爾街不大相信，這些矽谷出來的小創業公司的演算法比得上在華爾街浸淫多年的活人們。

但隨著智能投顧的規模越來越大，華爾街也逐漸開始擁抱這一新興技術。其中，在採用智能投顧方面最積極的是自詡「其實我們是一家科技公司」的頂尖投行高盛。

高盛理財客戶的入門標準是5000萬美金。對於那些達不到這個標準，但又想享受頂級諮詢服務的「窮人」來說（劃重點，「窮人」的標準也要100萬美金），好消息來了。

高盛為了拓寬自己的客戶範疇，嘗試使用智能投顧幫助這些「窮人」理財——高盛不僅投資了美國金融科技初創公司Kensho，甚至已經部署Kensho取代部分金融分析師的工作。

智能投顧是如何運作的？

我們以Kensho為例，看看智能投顧到底是怎樣運作的。

如花是一名普通的投資者。他一早醒來打開電腦，等待美國勞工統計局08:30公布的非農就業報告。他不斷刷新瀏覽器，用Kensho的軟體從勞工統計局網站收集數據。

兩分鐘之內，經由 Kensho自動分析的報告便出現在如花的電腦屏幕上：先是一份簡明的概覽，隨後是13份基於以往類似報告做出的對投資情況的預測。分析使用的數據來自數十個資料庫的成千上萬條數據。

納德勒甚至根本無須檢查Kensho的分析。而幾乎同一時間，高盛的相關人員也收到了Kensho的分析。

類似Kensho的智能投顧可以把以前專業分析師小範圍獨享的資產波動預測提供給普通人，使更多人獲得市場波動的精準消息，這也使得機構通過信息優勢進行短期快炒獲利的難度加大。同時，Kensho的出現，使信息對金融市場的傳導影響更快速，金融市場更容易受信息影響。

金融精英要失業？

此外，值得注意的是，Kensho獲得的信息量是傳統證券分析師的4倍多，分析速度是證券分析師的180倍。因此，據預測，隨著人工智慧技術的發展，未來金融行業至少有三分之一的僱員將面臨失業。

該預測不無道理。中國五大行自2014年開始首次聯合裁員，經過三年多的行業洗鍊，裁員潮已呈現常態化，並開始向股份行與中小型銀行蔓延。2016年的年中業績報告顯示去年國內銀行業合計裁員約2.5萬人。

而與銀行裁員潮相對應的，則是網路交易的巨幅增長。銀行業協會數據顯示，2016年銀行業離櫃交易金額達1522.54萬億元，行業平均離櫃率達到84.31%！

業內人士紛紛擔憂金融行業是否面臨被智能投顧或相關機器人取代？是否會引發失業浪潮？

媽媽金融學院首席內容官王粵認為，用發展的眼光來看人工智慧，首當其衝受到影響的行業必將是數據量龐大，用戶量龐大，對人類社會發展有推動作用的行業，而金融業恰好符合以上三點。因此人工智慧必將對金融業造成一定的衝擊。

但可預見有兩類人群不會受到影響，一類是研發智能演算法及投資組合優化等理論模型的專業人士，一類是非常了解市場及用戶，為演算法及模型提供邏輯支持的金融業專家。這些高端人才，不但不會受到影響，反而會更搶手。

「人類總是贏家」

另一方面，雖然智能投顧速度更快、分析更全面，且免受個人知識限制與情感波動影響，但傳統操作中充滿不確定性、偶然性及個體差異不也正是投資的魅力之一嗎？

其實，正如 「阿爾法狗之父」哈薩比斯所說，柯潔與「阿爾法狗」比賽輸贏並不是最重要的，人類總是贏家。

「人們有時會認為這些比賽是人與機器的對決，但我不同意，這不是人對抗機器，而是人利用機器作為工具，共同探索新的知識領域。我們把『阿爾法狗』看做哈勃望遠鏡，柯潔則是世界上最棒的天文學家，我們期待看到他藉助『阿爾法狗』能探索到什麼。」哈薩比斯說。

財富智慧

〔 夜夜品湯 更加健康 〕

有些事並不像它看上去那樣

兩個旅行中的天使到一個富有的家庭借宿。這家人對他們並不友好，並且拒絕讓他們在舒適的客人卧室過夜，而是在冰冷的地下室給他們找了一個角落。當他們鋪床時，年長的天使發現牆上有一個洞，就順手把它修補好了。年輕的天使問為什麼，老天使答到："有些事並不像它看上去那樣。"

第二晚，兩人又到了一個非常貧窮的農家借宿。主人夫婦倆對他們非常熱情，把僅有的一點點食物拿出來款待客人，然後又讓出自己的床鋪給兩個天使。第二天一早，兩個天使發現農夫和他的妻子在哭泣，他們唯一的生活來源——一頭奶牛死了。

年輕的天使非常憤怒，他質問老天使為什麼會這樣，第一個家庭什麼都有，老天使還幫助他們修補牆洞，第二個家庭儘管如此貧窮還是熱情款待客人，而老天使卻沒有阻止奶牛的死亡。

"有些事並不像它看上去那樣。"老天使答道，"當我們在地下室過夜時，我從牆洞看到牆裡面堆滿了金塊。因為主人被貪慾所迷惑，不願意分享他的財富，所以我把牆洞填上了。昨天晚上，死亡之神來召喚農夫的妻子，我讓奶牛代替了她。所以有些事並不像它看上去那樣。"

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