美聯儲引領「央行超級周」！美加息對外匯市場的影響幾何？

寄語：成功的交易=嚴格的心態控制＋正確的資金管理＋過硬的技術功力。再次提醒：「凡事預則立，不預則廢」，做單務必帶好止損，控制好風險是盈利的前提。

國際消息面總結：

繼上周的「動亂三重奏」後，市場稍作歇息後本周即迎「央行周」，全球三位重量級央媽將輪番登場：北京時間周四（6月15日）凌晨02:00，美聯儲將公布利率決議及政策聲明，耶倫將在02:30召開新聞發布會；同日19:00，英國央行也將公布利率決定及會議紀要；周五11:00，日本央行將公布利率決議及政策聲明。

國際資訊：

上周四被稱為「超級星期四」，因英國國會的提前大選、美國FBI前任局長科米出席國會聽證會、以及歐洲央行利率會議都在這天舉行，全球市場莫不風聲鶴唳，紛紛繃緊神經。

面對美聯儲再次議息加息時間之窗臨近，一度瘋狂飆升的黃金多頭行情，嘎然而止。市場對於美聯儲加息之懼，都已經很明白的用走勢來詮釋了。這一切都來的匆匆忙忙。以至於讓投資者猝不及防。

現在我們可以從幾年的歷史來看，只要美聯儲加息概率很大，無論會議結果如何，在出來之前基本都是一個跌勢。未來還有很多的政治的不確定性，所以對黃金的需求依舊存在。加息之後漲勢往往都會開始。

那麼美聯儲加息意味著什麼？

其實美聯儲加息最直觀的一點就是意味著美國經濟向好，一旦美聯儲再度加息，資金的逐利性必然會推動資金湧入美國，從而對美元、美股及其國內通脹帶來一些影響。

然而在全球低利率環境下，大類資產的長期預期回報水平偏低，投資者在市場上很難找到回報比較高、風險比較適度的投資機會，因此，大量資金會轉而尋找估值窪地，港股2016年11月以來的持續上漲就有這方面原因。而由於美國是單一的加息經濟體，資金將會湧入美國，並會有相當多的資金直接去追逐股票市場，導致美股在估值偏高的背景下仍可能會被進一步推高。

可以看得出來加息的另一個重要影響是再通脹的可能。資金湧入將加劇美國本已寬鬆的流動性，疊加特朗普經濟振興政策的影響，市場將對本已進入經濟周期末期的美國，重新產生經濟周期可能會延長的預期，而這極有可能導致美國再次出現通貨膨脹，並傳導至歐洲甚至亞洲國家。真可謂美元加息稍有不慎，其風波必將波及全球各大金融市場。

對外匯市場有何影響？

實際上美聯儲加息對於外匯市場影響是最大的，理論上來說，加息意味著美元走強，打壓美元兌一籃子貨幣，相應的美元兌一籃子貨幣都將會有不同程度上的上漲。然而實際情況卻不可能就這麼簡單了，國際市場匯率的波動不光是那一個國家經濟體就能決定的，還要看其他經濟體的政策，比如英國大選，法國大選等這些時間同樣對於外匯市場影響不小。具體情況具體分析，若你是做的是美元對日元或者是美元兌加元的話那麼你就還要關注日本已及加拿大的經濟動向，而不能一味把目光盯著美國。在筆者看來，加息對於美元影響較大，但是也要關注其他貨幣國家的動向，操作的話，選擇一個穩定，沒有其他事件影響的來操作更為穩妥。

美聯儲加息的大背景下美元該如何操作

美元方面，筆者綜合分析認為，考慮到6月加息預期已反映到市場定價上，美元從本周會議上獲得的上漲動力將會很小。而據美國商品期貨交易委員會（CFTC）報告，截至6月6日當周，美元凈多倉在連續兩周下降後首現增加，從前一周的75.3億美元升至80億美元。因此，建議投資者需要小心「買預期、賣事實」行情。

當然，如美聯儲釋放出支持在年底之前加息第三次的強硬立場，美元指數料將受到支撐。但美聯儲若釋放任何鴿派論調，都會對美元都會造成壓力。有分析師在最新研究中分析了20年多來的美聯儲決議公布日的資產表現，發現在決議當日，做空美元對G10一籃子貨幣（除日元外）通常能有80個基點的年化收益，而平時的年化收益率僅有約30個基點。不得不說的是，部分原因在於金融危機後美聯儲更傾向於宣布偏鴿派的決定。

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