兩大煤企暫停電煤銷售 煤價已超紅色警戒線

目前，正值迎峰度夏旺季，煤炭市場需求旺盛，煤價在不斷上漲。

上周，煤價已經超過紅色警戒線「600元/噸」，遠超今年長協基價535元/噸，下游電廠虧損嚴重。

同時，神華和中煤暫停了現貨動力煤的銷售，以保證長協合同的執行。

分析師表示，內蒙古和山西等產煤地開工率有限在一定程度上影響了煤炭供應，貿易商以及電企旺季囤煤等行為，都推漲了煤價。

此外，夏季用煤高峰期過後，此輪拉漲行情需求面支撐力度有限，動力煤行情將結束上行的勢頭。

兩大煤企暫停電煤銷售

中宇資訊的數據顯示，上周國內動力煤市場價格延續上行的態勢，且上漲範圍由內蒙向周邊陝西以及山西等地區擴散，內蒙地區塊煤漲幅在20元/噸-30元/噸，神華外採煤Q5500由中旬的330元/噸上漲至350元/噸。陝西榆林大礦帶頭普漲，繼而帶動神木地方礦價格跟調，整體漲幅15元/噸-25元/噸。

中宇資訊王秋力向《證券日報》記者表示，山西受環保影響，洗煤廠以及煤礦復產情況不佳，港口缺貨現象仍舊明顯，對坑口價格有所提振，貿易商惜售心態明顯，小幅攀升10元/噸-15元/噸。上漲成為目前市場的主旋律，不難看出，迎峰度夏對市場提振力度明顯。

此外，從供需面來看，除內蒙古以及山西開工率有限外，其餘地區繼續保持較高的開工率。六月份一直是內蒙安全生產月，疊加內蒙古七十周年大慶，煤管票管控加重，部分貿易商聞風囤煤，在坑口展開了一系列搶購行為，東北地區採購缺口打開，對於煤價的推漲有一定推波助瀾的作用。

而值得注意的是，作為煤炭市場的價格風向標，神華自6月16日起上調現貨價格10元/噸。早在6月13日，神華已經對中轉港價格進行了上調，由6月初的558元/噸上漲至570元/噸。

同時，《證券日報》記者了解到，上周，神華和中煤暫停了現貨動力煤的銷售，以保證長協合同的執行，並且沒有說明何時恢復。

對於停售的原因，有煤企人士表示，客戶上船量太大，已超過黃驊港裝船能力和資源供應能力，因此，神華已經不再接船，部分已經接的可能要推掉。

「在前期價格持續上漲的背景下，有關部門出台了長協兌現率的相關政策。」易煤研究院研究員張飛龍向《證券日報》記者表示，電廠方面以長協採購為主，對市場現貨的採購少之又少。

前不久，發改委經濟運行調節局組織召開迎峰度夏電煤保供工作會議，重點聽取電煤供應壓力比較大的地區今年以來電煤調運和供應形勢、迎峰度夏電煤保供工作方案等有關情況彙報，研究安排下一步電煤供應有關工作，並再次強調要多簽中長期合同。

業內認為，迎峰度夏之際，神華和中煤目前主要是以履行長協合同為主，保證電廠的煤炭供應，電廠囤貨量又比較大，因此兩大煤企暫停電煤銷售也比較正常。

煤價已超紅色警戒線

煤價上漲的幅度和速度已經超過市場預期。

今年年初，發改委《關於平抑煤炭市場價格異常波動的備忘錄》曾明確，《備忘錄》指出，以2017年為例，當動力煤價格位於綠色區域（500元/噸-570元/噸），充分發揮市場調節作用，不採取調控措施；當價格位於藍色區域（570元/噸-600元/噸或470元/噸-500元/噸），重點加強市場監測，密切關注生產和價格變化情況，適時採取必要的引導措施；當價格位於紅色區域（600元/噸以上或470元/噸以下），啟動平抑煤炭價格異常波動的響應機制。

張飛龍表示，截至上周，5500K0.8S均價為622元/噸，超過紅色警戒線「600元/噸」，遠超今年長協基價535元/噸，下游電廠虧損嚴重。

這意味著煤電矛盾或將再次激化。而由於煤價上漲所帶來的風險也在持續積累。

王秋力表示，沒有久漲不跌的市場，大漲過後勢必會帶來一波降價的行情。在煤電矛盾突出的背景下，上下游之間蠶食對方利潤空間已成為常態。部分大礦價格波動情況較少，多以穩定大客戶為主，在此波拉漲的大行情下，上行幅度不及地方礦。

「港口市場一旦觸及600元/噸大關，後期提漲空間將有限。」他還稱，但市場不乏繼續炒作的行情存在，所以短期內仍看好動力煤行情。而隨著迎峰度夏行情的結束，夏季用煤高峰期過後，此輪拉漲行情需求面支撐力度有限，動力煤行情將結束上行的勢頭。

張飛龍還指出，實際上，市場並不缺煤，而只是因為囤貨導致流動庫存的「固定化」，目前二轉港口，尤其長江下游沿線港口堆場接近「滿庫」，堆場普遍緊張。而一旦市場氛圍轉變，囤貨庫存的湧出將會助推市場價格的快速回落。

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