產品價格上漲提升業績預期三板塊有望領跑中報業績浪

最新 07-05

本報記者趙子強莫遲

編者按

近期，大宗商品市場不少品種連續走強，焦煤、鐵礦石、熱軋卷板、滬鉛和螺紋鋼等期貨品種主力合約6月份以來累計漲幅均在10%以上。對此，分析人士認為，大宗商品價格的上漲將會提升與之密切相關的煤炭、鋼鐵和有色金屬等行業的業績預期，而在中報業績披露期間，將進一步提升這些行業產生業績浪行情的可能性，其中潛力股股價上漲的預期會更高。今日本文特從市場表現、資金流向和機構評級等方面對上述三行業及其潛力股進行分析解讀，供投資者參考。

煤炭焦煤期指6月份以來上漲逾20%

6月份以來，以焦煤為代表的黑色系大宗商品價格出現顯著回升，截至昨日收盤，焦煤期貨主力合約累計上漲20.86%，報收1147元/噸，此外，動力煤、焦炭等煤炭品種在此期間也實現較好表現，期貨主力合約期間累計漲幅分別為9.69%、8.03%。

受益大宗商品價格上漲，近期兩市煤炭股也實現了較好表現，《證券日報》市場研究中心根據同花順數據統計發現，6月份以來，在兩市煤炭股中，陝西煤業累計漲幅居首，達到25.13%，此外，兗州煤業、陝西黑貓、恆源煤電、山西焦化、西山煤電、寶泰隆、美錦能源、永東股份等個股期間累計漲幅均超過15%。

事實上，煤炭相關上市公司今年中期業績亦普遍向好，據統計顯示，在行業內已披露今年中報業績預告的10家公司中，有6家公司均預計本期將實現業績翻番或扭虧，其中，永東股份、陝西黑貓、露天煤業、中國神華等4家公司本期有望實現凈利潤同比翻番，而山西焦化、*ST大有則有望在報告期內實現業績扭虧為盈。

投資策略方面，中泰證券表示，一方面，8月份鋼鐵產量有望釋放並帶動焦煤下游補庫存需求逐漸回升，焦煤焦炭價格有企穩回升動力，另一方面，下半年安檢力度仍然較大，同時新增產能必須配套落後產能淘汰，整體供給風險較小，淡旺季價格都有較強支撐，綜合來看，看好焦煤、焦炭股投資機會，主要推薦：潞安環能、西山煤電、陽泉煤業、開灤股份、山西焦化等；動力煤方面，電廠煤炭庫存及可用天數近期略有上升，但夏季日耗煤高峰未到，供需趨平衡下，動力煤看漲預期仍較強，個股主要推薦：陝西煤業、兗州煤業、中國神華、中煤能源等。

值得一提的是，投資機會受到中泰證券看好的陝西煤業，在近期共獲得4家機構給予「買入」或「增持」評級，是近期最受機構看好的煤炭股之一。其中，招商證券預計公司2017年-2019年每股收益分別為0.91元、0.92元、0.93元，目前市盈率僅為6倍左右，公司價值嚴重低估；煤炭行業目前構築三重底（現貨價格見底、期貨價格見底、煤炭股估值見底），同時行業迎來多重催化劑，悲觀預期將得到修正，煤價再度走強將帶動煤企每股收益和估值水平上行，建議重點配置嚴重低估的動力煤純正標的陝西煤業，給予「強烈推薦」投資評級。

鋼鐵行業有望迎來盈利高峰期

作為黑色系大宗商品的另一重要組成部分，鋼鐵相關大宗商品品種近期價格也實現明顯上漲，具體來看，6月份以來，鐵礦石期貨主力合約累計上漲14.72%，熱軋卷板期貨主力合約累計上漲14.53%，此外，螺紋鋼期貨主力合約期間也累計上漲13.16%。

基本面持續向好也推動兩市鋼鐵股在近期出現反彈，《證券日報》市場研究中心根據同花順數據統計發現，6月份以來鋼鐵板塊內共有13隻個股累計漲幅超過10%，其中，八一鋼鐵累計漲幅達到36.62%，在鋼鐵板塊中居首，此外，方大特鋼、南鋼股份、馬鋼股份等個股累計漲幅也超過20%，實現了不俗的市場表現。

資金流向方面，6月份以來，在兩市32隻可交易的鋼鐵股中，有19隻期間均受到大單資金關注，其中，寶鋼股份（85351.58萬元）、馬鋼股份（27502.34萬元）、新鋼股份（26806.69萬元）、南鋼股份（18672.43萬元）、方大特鋼（15510.01萬元）等個股期間累計大單資金凈流入均超過1億元，備受市場主力資金青睞。

從中報業績預告的角度上看，截至昨日，兩市有11家鋼鐵公司已披露中報業績預告，其中，8家公司業績預喜。具體來看，沙鋼股份、三鋼閩光兩家公司業績有望實現突出表現，均預計本期凈利潤實現同比翻番。

事實上，機構亦普遍看好鋼鐵行業的景氣度，其中，天風證券表示，下半年板材供需將改善，特別是四季度去產能效果和限產疊加，產品盈利將迎來修復，彈性空間較大；螺紋鋼企業將整體保持高盈利，原材料成本增長空間有限，行業有望迎來盈利高峰期。

個股方面，通過對近期機構評級梳理髮現，近30日內兩市共有13隻鋼鐵股受到機構給予「買入」或「增持」評級，其中，寶鋼股份（7家）、馬鋼股份（5家）、方大特鋼（5家）、南鋼股份（4家）、三鋼閩光（2家）、首鋼股份（2家）、大冶特鋼（2家）等個股均受到2家或2家以上機構看好，後市投資機會或具備更高確定性。

對於機構扎堆看好的寶鋼股份，國信證券表示，給予「買入」評級。預計公司2017年-2019年實現營業收入分別為3112.45億元、3330.33億元、3396.93億元，實現歸屬於母公司凈利潤分別為154.09億元、183.55億元、189.86億元，摺合每股收益分別為0.7元、0.83元、0.86元，綜合考慮，公司股票的合理價格在8元左右。

有色金屬機構推薦六類標的股

除黑色系大宗商品表現搶眼外，6月份以來，有色金屬相關品種價格也普遍實現上漲，具體來看，滬鉛期貨主力合約6月份以來累計上漲14.30%，在有色金屬品種中漲幅居首，此外，滬鋁、滬銅等品種主力合約期間累計漲幅也達到3%以上，分別為3.03%、3.01%。

從市場表現看，6月份以來，有色金屬板塊內108隻個股中有93隻均實現上漲，其中，華友鈷業、方大炭素、寒銳鈷業等個股期間累計漲幅均超過30%，而包括和勝股份、金貴銀業、天齊鋰業、神火股份、洛陽鉬業等個股期間累計漲幅也均在20%以上。

資金流向上，6月份以來，洛陽鉬業（66499.16萬元）、天齊鋰業（58334.25萬元）、紫金礦業（44214.06萬元）、雲鋁股份（26470.17萬元）、中國鋁業（22517.98萬元）、金貴銀業（20478.38萬元）、神火股份（18562.73萬元）、方大炭素（17435.70萬元）、西部礦業（13632.90萬元）、赤峰黃金（13310.00萬元）、中科三環（13180.65萬元）、華友鈷業（12740.41萬元）、雲南銅業（12111.02萬元）等13隻個股期間累計大單資金凈流入均超過1億元，在近期備受市場資金關注。

根據中報業績預告數據來看，上半年有色金屬行業整體基本面有望進一步向好，在行業內46家已披露中報業績預告的公司中，40家公司業績預喜，其中，包括錫業股份、興業礦業、中金嶺南、寒銳鈷業、精藝股份等在內的16家公司均有望實現業績翻番，華友鈷業、銀邦股份、盛和資源、怡球資源等公司則有望在本期實現業績扭虧為盈。

受益行業景氣度的回升，機構亦普遍看好行業後市整體的投資機會，其中，興業證券表示，維持行業「推薦」評級。建議關注六類標的投資機會：1.近期繼續把握電解鋁供給側改革相關標的，重點推薦神火股份、雲鋁股份、中國鋁業；2.把握中報業績超預期標的，重點推薦西部礦業、明泰鋁業、盛和資源；3.繼續看好新能源金屬標的，重點推薦贛鋒鋰業（Marison礦山出礦達預期，資源瓶頸日漸消除）、天齊鋰業；4.鈷價持續上漲創出階段新高，相關標的業績或得以釋放，重點推薦華友鈷業、洛陽鉬業；5.推薦高成長、低估值標的南山鋁業、雲海金屬、海亮股份；6.新增推薦鋅相關標的，中金嶺南、馳宏鋅鍺、建新礦業、西藏珠峰。

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