A股市場人工智慧板塊龍頭：科大訊飛全面解讀

最近A股市場人工智慧板塊異常火爆，因此筆者特意去研究了一下人工智慧板塊龍頭科大訊飛這家公司。科大訊飛一家做語音的企業，股票代碼002230。本文嘗試從科大訊飛的招股說明書、年報、財務報表、管理層、員工構成等方面去解讀科大訊飛這家公司。

財務報表

對於一家企業的研究，最直觀的就是去看公司的財務報表。

下表時科大訊飛過去九年的營業收入以及對應的股東利潤變化情況。從表中可以明顯看出公司過去九年營業收入和利潤一直保持很穩定的增長。第一感覺是這家公司好像還可以。

主營業務變遷

從2008年至2016年主營業務變化查看公司的核心競爭力。

2008年至2011年公司主營業務為：語音支撐軟體、語音行業應用產品/系統、信息工程與運維服務。到了2012年公司新增教育教學業務，教育業務主要包括普通話水平智能測試系統、中高考英語聽說智能測試系統等。公司在2015年推出的人工智慧時代的人機交互平台AIUI，引領中國人工智慧產業繼續向前。到2016年公司業務包括以客服行業產品和解決方案和人機交互產品和解決方案所構成的支撐軟體及產品；教育行業產品和服務；互聯網產品和增值運營；公共安全行業產品和智慧城市行業應用; 通信數據分析應用和大數據廣告平台的大數據產品和服務；和系統工程和音視頻監控的系統集成業務以及其他業務構成。

沿著公司主營業務發展軌跡可以看出，公司一直堅持在智能語音產業的最前沿，一直按照頂天立地的企業戰略在執行，所謂的頂天立地戰略中頂天是指在產業技術保持在國際領先，成為全球著名的語音和語言研究高地（頂天），而立地是指將研究成果進行大規模的產業化，推動語音產業進入億萬家庭，實現真正意義上地落地（立地）。

以智能語音產業為中心構成的人工智慧生態圈，科大訊飛深耕18載造就了今天強大的技術壁壘。後來者要想超越是很難的。因此公司在投資者會議上稱公司對標的企業是谷歌、微軟。科大訊飛確實有這樣的底氣。

管理人員

劉慶峰，公司董事長兼總裁，44歲，過去九年來一直擔任公司的一把手，中國科學技術大學信號與信息處理專業博士，中國科技大學兼職教授，語音和語音信息處理國家工程實驗室主任。

科大訊飛上市九年來取得的成就已經能夠看出劉慶峰的能力了，這裡就不再贅述，況且他才44歲正值中年。

員工構成

公司員工總數5940，其中博士54人，碩士研究生1261人，本科學歷3742，專科及以下883人。可以看出公司員工本科及以上學歷所佔比重超過85%，可見公司員工教育背景良好，高層次人才相對充足。

總結

從公司過往9年財務報表可以看出公司過去九年一直保持著穩定的增長態勢，並且在這一兩天收益於人工智慧產業爆發在即，公司業績也將迎來拐點，有望進入快出道。再者從公司過去業務變遷可以看出公司在智能語音產業已經建立了深厚的競爭壁壘，在過去18年一直堅持在人工智慧領域，不論行業好快，不離不棄，這樣的企業值得敬重，現在終於等到人工智慧的春天到來，期待科大訊飛能夠騰飛。最後從公司領導人以及員工構成都能看出這是一家絕對的高科技企業，未來在同國際巨頭的技術競爭中依然具有可持續的競爭優勢。

從企業到產業到人員三方面來看，科大訊飛確實值得期待。去年2016年NVIDIA的股價上漲超過200%。對於科大訊飛的股價也可以粗略算下從2017年1月3號股價27.08元，到2017年7月17號股價40.02元，累計漲幅達到47%。個人覺得這樣的漲幅不會是終點，畢竟第三第四季度才是科大訊飛的營收旺季。加上今年人工智慧被第一次寫入政府工作報告，人工智慧產業爆發在即，智能語音作為人工智慧產業的突破口會率先爆發。

如果你是投資者，現在你會買科大訊飛的股票嗎?

風險：智能語音產業爆發不如預期

本文由麵包板博主「少有人走的路」原創

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