信用的現在與信貸的未來

中國市場的跨越式發展每天都在湧現，中美市場的差距，從20年，縮短到基本一致，甚至中國領先，尤其在Fintech 市場，這一技術應用與金融創新相結合的領域，從移動支付到小額信貸，中國玩家已經走在了全球行業的前列。當然，在新的監管環境下，洗牌不可避免。

但是，與此同時，在國內市場上誕生的領先玩家宜人貸，已經開始了技術輸出的新玩法，在2017年美國LendIt金融峰會上，宜人貸發布了宜人貸金融科技能力共享平台（YirendaiEnabling Platform，簡稱YEP共享平台）。

無獨有偶，螞蟻金服、京東金融、微眾銀行也開始了對外的積極合作。 為什麼宜人貸要推廣YEP業務？為什麼這麼多巨頭要積極展開對外合作？

信用，為個體賦能，讓每一個人都有信用

一切並非偶然，包括宜人貸在內，大家都在爭奪建設「信用網路」的偉大機會。對外的能力輸出，是另一種意義的快速擴張，誰家幫助的客戶越多，信息越多，誰家的風控能力就越強，誰就可以更好的開展業務。

一直以來，中國是一個缺乏信用、壓制金融業的國家，從封建王朝到民國，除了偶爾有過行業發展的浪花，農業國家的普通人，是沒有信用可言的。普遍的低下的農業生產效率，極低的抗風險能力，如果遇上連續災荒，那麼就是聽天由命，沒有可能償還債務。

隨著社會發展，我們已經跨過工業社會，進入信息社會，可是，我們的信用體系建設依然停留在農業社會，沒有固定資產，就沒有信用。明明很值錢的企業和健康的現金流、品牌、團隊，等等，在傳統的信用評估體系內就是不值錢，以至於出現，必須藉助房地產來為個人增信的情況。

這時候，我們如果從更高的緯度和更長的歷史周期，重新審視信用，我們會看到不一樣的畫面：每一次信用的解放，每一次為個體的賦能，都直接提升了社會福祉，帶來一個巨大的機會。

換句話說，誰能夠在具體的業務和場景中，針對個人用戶構建中國前所未有的「信用網路」，就可能成為下一階段金融業的巨頭。

在老的信用體系下，我們200萬億的銀行資產，只能去大量配置房地產貸款，和大型企業有抵押的貸款。在新的信用體系下，宜人貸為首的企業，則是在做一套基於個體信用的信貸和資本的撮合交易平台，這是偉大的創舉，也是我們為個體信用估值的偉大嘗試。

技術推動，重構個體價值

想要賦予個體信用，離不開徵信和風控，換句話說，離不開數據。但是，僅僅有數據，甚至有場景都是不夠的。

30年前，美國最大的數據流量在西爾斯百貨，由於大量的人員過來消費，他們為客戶定製了信用卡。但是，百貨業的優質客戶和信用卡行業的優質客戶不是重合的，一個大手大腳的美婦人可能在個人信用方面是非常糟糕的。由於深刻的內在衝突，西爾斯百貨停止了信用卡業務。

美國人力資源頂級公司ADP，每6個美國人有一個在他們這裡發工資，他們的信息遠遠超過很多今天的互聯網公司，雖然ADP順著薪酬信息他們做了很多的金融服務，但是，這依然是維度單一的，無法看到信息的全貌。

正是這樣的情況下，宜人貸與行業巨頭有了堅實的合作基礎，共享數據數據、反欺詐和精準獲客的能力，幫助金融科技企行業增強風控能力、降低成本，合作共贏將市場做大。

這也是為什麼即便是勢不可擋的BAT 也無法輕易去擠壓宜人貸的份額。 與BAT相比，具體在借款端，宜人貸和BAT的七個不同：

第一，宜人貸服務的人群明確，城市白領，有固定收入，信用良好，有不時的資金需求；

第二，宜人貸專註白領人群5萬左右的大額資金需求；

第三，宜人貸專註白領人群的線上數據獲取和技術分析，對這類人群的數據理解最深，基於宜信近11年，宜人貸5年的數據積累

第四，針對白領人群的風險表現能力進行風險的持續優化；

第五，因為專註，且隨著服務周期拉長，用戶畫像就更精準，數據驅動的獲客成本更低；

第六，基於對服務人群的經驗和理解，建立了貸後服務能力；

第七，基於人群的表現，進行維度的擴張，比如壽險模式、社保模式，公積金模式，增加新的維度。

最核心的資產，最重要的戰場

信用互聯網這個事情的想像力是極大的，不僅僅能夠裝得下借款端，而且，將資產端裝進來之後，空間更為廣闊。而且，如果跳出行業，用整個互聯網的角度看，戰略價值更高。

當前，幾乎所有的天量資本都在追逐大現金流的新型Utility（基礎設施），比如美團、餓了么、滴滴出行、摩拜單車等等，誠然，這很重要，但是，所獲取的數據價值、用戶質量和需求層級，都非常低，相比之下，宜人貸所服務的高級需求，是要遠遠超過其他行業的。信貸資產里有最全的信息，有用戶的信用和排他性的信任，也有用戶的需求和未來。

長遠看，信任是最重要的核心資產，需要時間、專業、資本和信念來共同塑造，這不是純粹的互聯網公司的主場，也無法通過資本來速成。作為投資者，我們應該從更高的戰略角度和行業發展的大趨勢來評判一個公司的未來，而非被市場的流言擾亂判斷。

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