恐怖圖表預示 多市樓價恐斷崖式下跌

加拿大赫芬頓郵報（Huffingtonpost）今天的報道分析了多倫多房屋價格指數和銷售掛牌比指數曲線，發現兩者雖然在時間上稍有滯後，但總體上的走勢驚人一致。目前銷售掛牌比已經呈現斷崖式跌落，這是否預示多倫多的房價即將在未來幾個月也呈現斷崖式跌落？！

如果大家還對2008到2009年的金融危機記憶猶新，也許對那份「恐怖表格」也有所耳聞。所謂「恐怖表格」是指，美國失業人數與經濟下行之間的關聯曲線，09年金融危機可謂自經濟大蕭條以來最嚴重的經濟衰退。

雖然隨著美國就業率回升，恐怖表格不再被提起，但是資本經濟研究機構（Capital Economics）新近出版的一份表格的恐怖程度絲毫不亞於它。而這份表格是關於大多地區的房地產。

這份表格對比了多倫多的房價曲線和銷售掛牌比曲線，房價數據來自Teranet房屋價格指數，銷售掛牌比是指某一時期售出的房屋數量和掛牌上市待售的房屋數量的比率。

從下面的表格可以看到，房屋價格曲線與銷售掛牌比曲線上下波動的幅度驚人一致，差別僅僅在於價格變化滯後於銷售掛牌比變化幾個月而已。而目前，多倫多的房屋銷售掛牌比已經呈現斷崖式下跌！

先別慌！這張圖雖然顯示了房價下降的幅度會與金融危機期間的下降幅度相當，但是大家也應該記得多倫多市場在金融危機後如何迅速恢復。

目前的主要風險在於越來越多的房屋持有人會將他們的房子掛牌出售，而需求卻急速萎縮。（今年五月的銷售量驟降20.3%）如果繼續發展下去，房價有望回落更多。

David Madani是Capital Economics的資深加拿大經濟學家，最近預測多倫多房價會下降40%，是目前出現的最悲觀的預計。

「總的來說，新出爐的數據無不顯示購房熱已經消退，價格調整期已然來臨」，他在周三的客戶報告中寫到。「各大銀行紛紛收緊貸款政策，其他抵押貸款機構也受到擠壓，更嚴格的政策抑制了市場需求，今年房產市場可能要成為經濟發展中拖後腿的因素」。

不過，多倫多的平均房價雖然在五月份有所回落，但是指數的月際波動並不穩定。可比房屋基準價格上個月仍在上升。五月比四月環比上漲了3.6%。

儘管如此，銷量的大幅跌落、與之相應的潮水般湧入市場的新房源，讓大多數分析者都認為房價正在降溫。這對有意購買房子的人來說，無疑是個歡欣鼓舞的消息，畢竟多倫多的購買力水平已經達到歷史最低。

「這個趨勢正是多倫多目前需要的。」CIBC資本市場經濟學家Benjamin Tal本月初寫道「市場依據自身的規律回落，而不是依靠外在的刺激」。

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