這上市公司的智商難道是九手的，我草字都不想打了

昨天是父親節也是電商的618，電商平台挑的這個日子不錯。從618的成交額上看，京東618全民年中購物節期間，京東商城累計下單金額已超1100億元。天貓，國美，肯定也會很高的數據。

一切看起來很高的增長，是真實的消費有這麼高的增長？有兩個因素不可忽視，那就是平台的花招。

花招1：優惠券。這玩意絕對是對買家有強刺激的，讓大家產生佔便宜的心理感覺，從而刺激消費。商家在618可以把價格提到和優惠券幅度差不多的價格，甚至少一點也可以，這就是幾乎無成本的擴大消費的手段，讓我感覺跟央行貨幣創造一樣的好玩。大家可以去比價618，619的單品的價格，看看有多少商品是降低價格的。

你以為是你過的618，實際上618是人家的節日呀。

花招2：壓低商家價格。這個從今天撕逼的樂視可以看出來，樂視本來在京東，天貓上給了一定的價格優惠，然後電商平台又給出了很多優惠措施，然後讓樂視來扛成本。樂視同學受不了，說這個成本真接受不了，電商平台你們購物的都是黃牛吧，我不發貨了，你們可以讓客戶取消訂單。

由此看出，樂視寧可不要訂單也要撕逼的壓力是有多大，被人欺負了總要反擊一下。

買東西和投資一樣，不要跟別人湊熱鬧。非假期的景點，非節日的電商，晚上的體育場，早上的電影院，難道不好嘛。

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接著上面的話題，美國的亞馬遜最近收購了全食超市，正式進入線下零售實體店。此前馬雲也忽悠過新零售，現在看起來新零售就是買超市，然後和線上進行結合。阿里已經是聯華超市的股東，也是蘇寧的股東，永輝和京東也有關係，京東號稱還要自己開線下店。

那為什麼線上天貓，京東賣貨賣得好好的，去買超市幹什麼呢？互聯網企業誰也沒法保證自己能一直紅下去，時代的轉移，技術的更新，創新企業的發展時刻都可能革了命，所以趁有錢的時候置家業還是精明的。

亞馬遜目前PE是182倍，全食超市PE 33倍，這樣的置入既滿足了上面的邏輯，也降低自身的PE泡泡，是很穩妥的策略。這也是為啥咱們的大A上面很多企業併購重組才是撐起業績的主因，因為不是註冊制，場內的PE高，場外的PE低，於是就併購場外企業提高盈利，降低估值。如果不讓併購重組，場內超過70%的企業都要殺估值。

so，高PE的互聯網企業頂著光環收購實體企業，在壟斷的步伐上繼續前進。

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香港股市的大盤藍籌上漲，難道入MSCI指數這次實現了？

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雪浪環境發布澄清公告，向松祚是2011年3月才對公司進行投資的，該次投資純屬個人投資行為，公司當時也確有融資需求。向松祚投資公司時，公司尚不屬於上市的公眾公司，不存在公開信息披露的義務，但公司在招股說明書中對其入股情況也進行了詳細披露，向松祚認購公司股份行為不屬於《證券法》規定的內幕交易行為。

哎，這樣的上市公司管理層智商難道是九手的？是不是內幕交易也不是您自己說了算呀，作為內幕交易直接相關方，賊喊我不是賊，如果我們的資本市場都可以這麼玩，真是無法無天了。

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六月流言：

市場下跌是風險的釋放，是估值的回歸，是投資機會的出現。保持TMT觀點不變。同時關注那些處於下降周期的行業，包括農林牧，農藥。

對TMT的估值我覺得合理的在30倍PE左右，當然不是看當前的PE，要看2017年的預期PE，如果在這個範圍其實我感覺風險不大。

在傳媒，計算機，軟體，互聯網領域內，普遍還是存在估值高的問題，目前的遊戲股是比較抗跌的。最近觀點一直講買，如果買了，建議可以放一個月看看。我不建議再去追周期，帶路和消費，反而應該在TMT裡面尋找標的。

目前普遍有擔憂蘋果的預期和實現問題，蘋果概念股暫時迴避，從概念池中剔除。

擇時觀：

- Keep Calm，Buy。持有一個月。

概念池：

- 5G，清潔能源，優質互聯網和傳媒股，具有業績保障的中小創。

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