消費升級 高檔白酒有望引領消費市場

6月18日是傳統的父親節，送給父親的禮物有很多，但最好的禮物的筆者認為還是一瓶濃烈、甘甜的白酒，因為在很多人的印象中，父親都喜酒並善飲，偶有幾次，他也會在歡聚中被人灌醉，踉踉蹌蹌地回家，到家後馬上蒙頭就睡。朱自清筆下那個喝了點小酒走路踉踉蹌蹌的父親的背影，曾經撬動了無數讀者的心房。

1、酒文化淵源流長，白酒產量居高不下

中國酒文化淵源而流長，白酒作為快速消費品，與人們的社會生活密切相關，在商務、交友、聚會和居家飲食等日常活動中扮演著舉足輕重的角色，在慶典、婚禮、社交等社會活動中顯得愈來愈重要，湖南有句白話"喝杯白酒，交個朋友"。人們對白酒的喜愛也促成了中國白酒產量從2008-2016年一直保持著產能的增長趨勢。根據前瞻產業研究院發布的《2017-2022年中國白酒行業市場需求與投資戰略規劃分析報告》：2016年全國白酒行業產量為1358.4萬千升，同比增長3.47%。

圖表1：2008-2017年中國白酒行業產量及增長情況(單位：萬千升，%)

註：圖中的2017年指代2017年1-3月。

資料來源：前瞻產業研究院整理

2、消費升級，高檔白酒價格隨量下跌

進入本世紀以來，在我國GDP保持快速增長的背景下，我國居民收入也不斷提高。我國居民收入取得較快的增長，使得人們的生活水平得到較大改善。隨著中國消費者的財富增長，消費層次逐漸走向高檔化。消費習慣的改變，迅速推動白酒朝中高端發展，使白酒的中高端和低端白酒的消費屬性直接發生分化。中高端白酒的價格敏感性下降，甚至出現了明顯的銷量和價格負相關趨向。

2013年春節前後，每瓶茅台零售價要1900元，批發價也要近1800元。到2016年春節與之相比，茅台下降到1000元以下。

圖表2:2013-2016年高檔白酒價格走勢(單位：元/瓶)

3、中高階層比例增加，高檔白酒有望引領消費市場

隨著中國可支配收入的提升，近些年消費者正逐漸提升白酒消費檔次。農村從低檔向中低檔過渡，城鎮向中高檔過渡。我國的消費人群結構也發生明顯變化，中產階級及以上人口佔比不斷提升。中產階級規模迅速發展,精英階層迅速成長，提高次高端白酒消費群體規模。中產階層和高收入人群拉動白酒消費從100-300元向300-500 元價格帶的升級趨勢十分明顯。

圖表3:2010-2020年中國收入階層比例及預測(單位：%)

根據前瞻產業研究院測算，到2020年高端白酒銷售規模趕超高端白酒規模，屆時，高檔白酒銷售額在白酒中的佔比達8%，市場規模達到567億元，年複合增長達25%，較現在有兩倍以上空間，行業市場投資前景明朗!

圖表4:2015和2020年次高端和高端白酒銷售額預計(單位：億元)

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