燒錢換不來業績 摩拜恐成投資人的無底洞

近日，摩拜宣布最新融資6億美金，由老股東騰訊領投，其他老股東如紅杉資本、高瓴資本、TPG等跟投。這距離摩拜D輪投資僅僅五個月，而在此前的七輪融資中，摩拜共獲得了約30億元人民幣的資金，如今居然又融資了，小編不禁心中一驚：錢都哪兒去了?

查閱公開資料不難看到，30億元早就填了無底洞，摩拜已經是「寅吃卯糧」了：

一是造車。按照摩拜官方的說法，其自主研發的摩拜經典版車型，造價高達6000元/輛。後來推出的輕騎版，有網友估算成本也在1000-1500元/輛。據報道，摩拜已經投放超過500萬輛單車。按照每輛車成本1500來算，光造車摩拜就花掉了75億元人民幣。

二是維修。企鵝智酷2017年3月數據顯示，摩拜用戶上報車輛故障率達26.2%――500萬輛單車中，就有131萬輛曾經發生故障。拜摩拜單車特立獨行的設計所賜，平均維修一次就要花費四五百元，如果全部都進行了維修，花費大概在5.2億元左右。

三是運營。目前共享單車領域激戰正酣，雖然面臨巨大資金壓力，摩拜也不得不硬著頭皮上陣，大量的人力、廣告、營銷成本不容小視。

這些成本開支項目加起來，保守估計，摩拜很有可能已燒掉了90億。收益方面，摩拜一直沒有公布，小編大膽地把平均每輛單車已經獲得的收入算到驚人的500元，總共也只有25億元收入。照這樣算來，減去之前融資的30億，摩拜賬面上仍然有35億的大窟窿!也難怪摩拜會屢次傳出挪用押金的傳聞了。

當然，股東們看中的肯定不是摩拜現在就能盈利，按照官方說法是「十分看好摩拜單車的前景」。說到這裡，小編不禁又要為摩拜股東們擔心了：

國內第三方權威數據機構Trustdata發布的《 2017年4月共享單車行業數據報告》顯示，摩拜月新增用戶佔比從今年1月的50.8%下降至今年4月的32.8%，增長速度出現嚴重滑坡(+本站微信networkworldweixin)，已連續8個月被ofo壓在第二。

艾瑞發布的5月8日-14日的周度數據，ofo周度日均獨立用戶達439.82萬，摩拜周度日均獨立用戶數為416.97萬人，比ofo少22.8萬。而極光大數據[注]的「2017年4月App風雲榜」顯示，摩拜的市場滲透率為3.87%，遠低於ofo高達4.04%的市場滲透率。

一組組數據無情地說明，摩拜曾經通過花式公關戰打造的虛假繁榮正在褪去光環，市場增速、滲透率、活躍用戶數嚴重下滑，增長乏力的暗淡前景擺在了股東們面前。

可股東們又不是傻，為什麼還會給摩拜投錢呢?玄機就在這輪融資名單中――騰訊領投，上幾輪的其他投資人也均有跟投。換言之，都是老股東繼續投錢。

也難怪，在燒掉數十億的資金後，摩拜卻找不到盈利模式，只有依靠擴張維持其估值，一旦資金鏈斷裂，隨時有可能崩盤。這讓老股東們陷入兩難境地――不出手吧，前期的投資可能打了水漂;出手吧，卻看不到盈利的希望。小編真是心疼投資人啊!

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