賺錢難！全球資管業收入金融危機以來首度下滑

美股牛氣衝天，但全球資管行業的日子卻並沒有更好。

波士頓諮詢公司周二發布的報告顯示，2016年全球資管行業實現的收入同比下滑1%，為2008年金融危機以來首次下滑；去年利潤也同比下滑2%。

報告稱，儘管去年全球資管行業所管理的資產增長了7%至69萬億美元，但絕大部分來自於市場上行的貢獻，來自投資者的新增資金流入近年來幾無變動。

波士頓諮詢訪問了全球153家資管公司，他們管理的資產總規模達43萬億美元。該報告作者之一Brent Beardsley稱，資產規模仍在增長但是行業利潤卻在下滑，說明「我們已經到了一個臨界點」。

報告發現，基建、大宗商品、PE以及對沖基金等高利潤率產品受到的衝擊最大。這尤其值得警惕，是因為儘管PE和對沖基金等另類投資的規模僅佔總規模的15%，但卻貢獻著42%的收入。

對於被動投資產品來說，儘管資金持續從對沖基金等主動型投資工具流出，併流入ETF等被動投資工具，但被動投資給資管行業帶來的收入貢獻，卻並沒有太大變化。

華爾街見聞此前提及，2017年上半年，從主動投資基金流入被動投資基金的資金高達5000億美元。被動型基金的主要吸引力是，相比主動型基金，他們通常會收取更少的費用，從而提高投資者的回報。

不過波士頓諮詢報告發現，從2015年到2016年，全球被動投資產品管理的資產規模增長了1.5萬億美元，但它們帶來的收入基本沒有變化，仍為140億美元。

而對於中型公司來說，如果沒有自己的特色，或者在費用下滑的當下沒有足夠的體量應對競爭，就可能會陷入「難以持續的境地」，這也會讓整個行業的整合加速。

（責任編輯：彭雙 ）

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