企業選擇投資項目的秘籍——如何判斷擬投資項目的投資價值

企業通過股權投資選擇爆品項目進入資本市場，實現快速上市，實現股東價值最大化，實現財富倍增，是企業轉型發展的快捷通道之一，但如何選擇投資價值高、潛力大的項目是關鍵，本文結合多年的從業經驗，結合在上市公司的工作經歷，介紹判斷投資項目投資價值的核心點，供大家參考借鑒。優選投資項目要從以下方面考慮：

一、看行業

看看擬投資的項目是否入選國家《產業結構調整指導目錄》，列入目錄內的就是國家鼓勵和倡導的行業，同時，也可以登錄國家發改委、國家工信委、行業協會網站，查找相關行業的產業政策，看看是國家鼓勵還是淘汰的項目，主要目的是為了看趨勢、看方向，判斷所投行業發展周期。

二、看地位

調查擬投項目在所屬行業中的地位，要選擇細分行業前三名的企業，對於第二名、第三名的企業要分析其與前兩名的差距如何，市場佔有率如何，未來的增長空間有多大，如果差距過大，也放棄第三名的企業。

三、看業務

調查你投資企業的主營業務情況如何，要求主營業務突出，核心業務佔總業務收入比例要達到60%以上，同時核心業務處於發展上升期，有廣闊的市場空間。

四、看技術

通過調研查看擬投資項目的技術先進性，技術先進，模式創新－－代表先進技術發展方向。

如何看待技術？技術不在於高精尖程度，而在於：

1、創新性，區別於傳統技術；

2、獨佔性，難以獲取或複製；

3、盈利性，帶來成本下降或性能提高；

4、持續性，技術儲備和持續創新能力。

核心觀點：專利≠技術≠市場≠利潤

有些企業技術專利很多，但並不能說明有很多核心技術優勢，雖說有技術優勢，但能否轉化為市場佔有率，變成實實在在的利潤，需要靠經營管理來實現。技術重要，商業模式同等重要。

五、看市場

1、擬投項目的產品或服務有足夠大的市場容量；

2、擬投公司佔有一定的市場份額，最好是市場佔有率居於行業前兩名。

六、看團隊

管理團隊是選擇項目時最重要的決定因素，好管理團隊的標準：

1、綜合素質高，懂經營、善管理、會溝通；

2、誠信度高，代表廣大股東利益；

3、具有艱苦創業、執著向上、鍥而不捨精神；

4、團隊有共同的理念、相互信任、團結合作；

5、團隊有敏銳的趨勢研判能力和較好的前瞻性；

6、團隊成員專業合理，不能以偏帶全，均衡發展，有些企業團隊成員過於偏技術化，用技術研發思維管理企業，觀念陳舊，守城思維，企業難以大跨度發展。

七、看價格

投資價格確定的基礎就是投資估值。

投資估值：指的是擬投標的公司的價值。

估值方法：包括市盈率定價法、市凈率定價法和市銷率定價法：

1、市盈率定價法：市盈率＝P/E，P是每股價格，E是每股凈收益。

2、市凈率定價法：市凈率＝P/BV，P是每股價格，BV是帳面凈資產

3、市銷率定價法：主要是針對互聯網企業的定價法，依照銷量、收入或客戶量、點擊流量來確定企業的估值。

從現實來看，大多項目的估值採取以市盈率為主，市凈率為輔的方式，結合使用。

八、看投資方式

投資方式主要有增資和股權轉讓。

1、增資方式，投資方的資金投向企業，資本金增加，企業現金流增加，原有的股東的股權稀釋。

2、股權轉讓方式。股權轉讓是投資方收購原有股東的股權，資金流向原有股東，企業現金流並沒有增加。

從投資方式看，站在企業發展角度看，增資方式優於股權轉讓方式，或者增資與股權轉讓並行。

九、看交易條款設計

1、有無業績承諾與利益調整條款；

2、有無股權回購條款；

3、有無反稀釋條款，要求大股東承諾增資時，給予補償，保證股權不被稀釋；

4、有無優先認購權；

未來融資時投資價格不能低於本次價格。如果低於本次價格，控股股東對投資人進行補償，以確保投資人的投資價格不高於後面融資時的投資價格。

5、有無隨售權

控股股東或管理層股東向其他人轉讓股權時，投資人有按照相同條件出售股權的優先權，防止控股股東或管理層股東出逃。

6、有無參與公司管理的權利。委派董事、監事的權利，或委派經理班子成員參與公司經營管理。

上述從九個方面分析了判斷項目投資價值的關鍵內容，在實際操作過程中需要結合實際，綜合進行判斷，降低投資風險，選擇爆品項目，實現資本增值。

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